L'économiste de BNP Paribas prévoit trois hausses de taux de la Fed face à une inflation persistante
Isabelle Mateos y Lago, économiste en chef du groupe BNP Paribas, a suggéré que l'économie américaine pourrait nécessiter trois hausses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale, potentiellement dès la semaine prochaine. Cette prévision contraste fortement avec l'opinion générale parmi les économistes qui s'attendent à ce que la Fed maintienne des taux stables.
Actuellement, le taux des fonds fédéraux se situe entre 3,50 % et 3,75 %, avec un taux effectif à 3,63 %. La projection de plusieurs hausses indique une position plus agressive, ce qui pourrait influencer de manière significative les attentes du marché concernant une politique monétaire plus stricte.
Suite aux commentaires de Mateos y Lago, les marchés de prévision ont montré une probabilité accrue d'une hausse de taux lors de la prochaine réunion du Comité de politique monétaire (FOMC) prévue pour les 15 et 16 septembre. Les chances d'une hausse de taux ont augmenté à 59,5 %, contre 54 % juste un jour auparavant. Ce changement suggère que les participants au marché ajustent leurs attentes face à la possibilité d'actions plus agressives de la Fed.
Les implications de ces hausses de taux pourraient être substantielles pour les actifs sensibles aux taux d'intérêt et pour le dollar américain. À mesure que les dynamiques d'inflation et les données économiques continuent d'évoluer, l'activité du marché liée aux décisions de taux de la Fed devrait augmenter.
À surveiller
- La réunion du FOMC des 15 et 16 septembre sera cruciale pour tout indice concernant de futures hausses de taux.
- Les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, et d'autres responsables seront étroitement surveillés pour obtenir des indications sur l'orientation de la politique monétaire.
- Les prochaines données sur l'inflation, en particulier le rapport CPI d'août, seront essentielles pour façonner les attentes du marché.
Mis à jour 11:01 UTC
Nouvelles perspectives de 'Le Prix de l'Argent'
Le livre, écrit par Jamie Rush, Tom Orlik et Stephanie Flanders, soutient que le taux d'intérêt naturel (r*) devrait passer d'environ 1,7 % au milieu des années 2010 à environ 2,8 % d'ici les années 2030. Cette augmentation est attribuée aux changements démographiques et à l'augmentation des niveaux d'endettement plutôt qu'à des actions directes de politique monétaire.
Alors que les baby-boomers prennent leur retraite et commencent à puiser dans leurs économies, la disponibilité du capital diminue, ce qui entraîne une hausse des coûts d'emprunt. Les auteurs soulignent que la concurrence pour un pool de savings en diminution fera augmenter le prix de l'argent.
Ils soulignent également que, bien que les banques centrales puissent influencer les taux d'intérêt, elles ne contrôlent pas le taux naturel lui-même, qui est déterminé par les dynamiques mondiales d'épargne et d'emprunt.
En termes d'implications pour le marché, des coûts d'emprunt à long terme plus élevés affecteront le refinancement gouvernemental et l'emprunt des entreprises, impactant particulièrement des secteurs comme la technologie et l'immobilier qui sont sensibles aux changements des coûts du capital.
Mis à jour 11:31 UTC
Nouvelles Perspectives sur les Augmentations de Taux de la Fed et les Rendements des Trésors
- Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche de la barre des 5 %, influencé par une inflation persistante et une augmentation des niveaux d'endettement.
- Les attentes du marché évoluent, avec une diminution notable de la probabilité d'une séquence "Pause–Pause–Pause" dans les décisions de la Fed, désormais à 38 %, contre 46 % juste un jour auparavant.
- La prochaine publication des données de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) est cruciale, car elle pourrait ne pas dissuader une augmentation des taux par la Réserve Fédérale, même si elle répond aux attentes.
- Les déclarations des responsables de la Réserve Fédérale, y compris le président Kevin Warsh et la gouverneure Michelle Bowman, pourraient fournir des éclaircissements supplémentaires sur la direction de la politique de la Fed.
- La réunion du FOMC des 15 et 16 septembre est attendue comme étant décisive pour confirmer ou modifier les attentes actuelles du marché concernant les taux d'intérêt.
FAQ
Quel est le taux des fonds fédéraux actuel ?
Le taux des fonds fédéraux actuel se situe entre 3,50 % et 3,75 %, avec un taux effectif de 3,63 %.
Combien de hausses de taux BNP Paribas prévoit-il ?
BNP Paribas prévoit que l'économie américaine pourrait nécessiter trois hausses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale.
Quand est la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ?
La prochaine réunion du FOMC est prévue pour les 15 et 16 septembre.
Qu'est-ce qui a changé dans les attentes du marché concernant les hausses de taux ?
Suite aux commentaires d'Isabelle Mateos y Lago, les chances d'une hausse de taux lors de la prochaine réunion du FOMC ont augmenté à 59,5 %, contre 54 % juste un jour auparavant.
Quelles données économiques influenceront les attentes futures de hausse de taux ?
Les prochaines données sur l'inflation, en particulier le rapport CPI d'août, seront essentielles pour façonner les attentes du marché concernant les futures hausses de taux.
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