Les entrées des ETF Bitcoin chutent de 76 % avant le Labor Day, seuls BlackRock et Fidelity enregistrent des gains

Mis à jour 19:31 UTC

Nouvelles perspectives sur Bitcoin et facteurs macroéconomiques

• Le récent rallye de Bitcoin a été déclenché par l'annonce du Département du Trésor le 19 août de doubler la taille maximale de certaines opérations de rachat d'obligations gouvernementales, augmentant le plafond de 2 milliards de dollars à 4 milliards de dollars par opération, à compter du 9 septembre.
• Les minutes de la réunion de juillet de la Réserve fédérale ont révélé que trois membres ont voté en faveur d'une augmentation des taux de 0,25 point, indiquant un potentiel changement de politique monétaire si l'inflation ne diminue pas.
• Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a fluctué de 5,28 % le 18 août à 5,19 % le jour de l'annonce, avant de revenir à 5,27 % d'ici le 2 septembre, reflétant les réactions du marché à l'annonce de rachat du Trésor.
• Lors de la réunion de juillet, les rendements nominaux des obligations du Trésor ont augmenté de 25 à 30 points de base, principalement en raison de taux réels plus élevés, tandis que les attentes d'inflation sont restées relativement stables.
• Le Trésor prévoit d'entreprendre 739 milliards de dollars d'emprunts nets commercialisables détenus par des privés de juillet à septembre, suivis de 628 milliards de dollars d'octobre à décembre, indiquant un volume significatif de titres à gérer.
• Les opérations de rachat du Trésor sont conçues pour faciliter le commerce d'obligations plus anciennes sans réduire l'offre globale d'obligations fédérales, contrastant avec les effets de l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale.

Mis à jour 21:00 UTC

Nouveaux Développements dans le Paysage des ETF Bitcoin

• En août 2026, le programme de conversion en nature de BlackRock a traité plus de 5 milliards de dollars en échanges Bitcoin-IBIT, une augmentation significative par rapport à 3 milliards de dollars en octobre 2025.
• En juillet 2026, BlackRock a réduit la taille minimale des transactions pour les conversions en nature de 25 millions de dollars à 1 million de dollars, rendant cela accessible à un plus large éventail d'individus fortunés et de petits fonds.
• Le processus de conversion en nature permet aux détenteurs de Bitcoin de convertir leurs actifs en actions IBIT sans déclencher d'événements d'imposition sur les plus-values immédiats.
• IBIT reste le plus grand ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en termes d'actifs sous gestion et de flux, bénéficiant du programme de conversion en nature qui augmente sa base d'actifs sans achats sur le marché.
• BlackRock gère plus de 10 trillions de dollars d'actifs totaux, lui conférant un avantage significatif pour faciliter ces conversions grâce à des relations établies avec des conseillers et des institutions.
• La structure d'échange en nature permet aux détenteurs de Bitcoin de différer les obligations fiscales, traitant la transaction comme un échange de biens similaires plutôt que comme une vente, ce qui est bénéfique pour la planification patrimoniale.

Mis à jour 05:00 UTC

Nouvelles perspectives sur les flux des ETF Bitcoin

Au cours de la semaine se terminant le 4 septembre, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) cotés aux États-Unis ont attiré 986,9 millions de dollars, marquant une augmentation de 6,7 % par rapport à la semaine précédente. En revanche, les flux vers les produits Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP (XRP) et Hyperliquid (HYPE) ont connu une baisse significative, allant de 73 % à 96 %.

La semaine précédente, les ETF Bitcoin avaient collecté 924,5 millions de dollars, ce qui représentait environ la moitié des 1,92 milliard de dollars obtenus la semaine précédente. Notamment, les produits Solana ont connu une augmentation remarquable de 443 % pour atteindre 153,9 millions de dollars pendant cette période, tandis que les fonds XRP ont augmenté de 178 % pour atteindre 110,5 millions de dollars.

Malgré la baisse des flux, aucun des cinq principaux groupes de produits n'a enregistré de sortie nette, indiquant un ralentissement de l'activité d'achat plutôt qu'un retrait de capitaux. L'activité de trading dans l'ensemble a également ralenti, avec un chiffre d'affaires des fonds Bitcoin diminuant à 14,5 milliards de dollars, contre près de 19 milliards de dollars.

En termes de mouvements de prix, Bitcoin a gagné 2,58 % au cours des cinq jours de trading précédant le 4 septembre, tandis qu'Ethereum a augmenté de 1,09 %. XRP a enregistré une augmentation de 3,02 %, et Hyperliquid a gagné 5,76 %. Solana, cependant, a pris du retard avec seulement un gain de 0,18 %, et ses actifs de fonds ont diminué de 1,43 milliard de dollars à 1,41 milliard de dollars.

Le prix de Bitcoin a ouvert vendredi à son niveau le plus élevé depuis le 12 mai, suite aux remarques du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, concernant les prochaines lectures de l'inflation. Le rapport sur l'emploi d'août a montré une augmentation des emplois de 162 000, bien au-dessus des prévisions de 53 000, ce qui a conduit les traders à ajuster leurs attentes concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale.