Les importations d'or russe à Hong Kong atteignent 14,5 milliards de dollars en 2026 malgré les sanctions

Hong Kong s'est imposé comme un hub crucial pour les exportations d'or russe, avec des importations atteignant près de 100 tonnes au cours des sept premiers mois de 2026, d'une valeur d'environ 14,5 milliards de dollars. Ce chiffre établit non seulement un nouveau record, mais double également le montant total importé de Russie en 2025.

Pour donner un peu de contexte, en 2021, avant l'imposition des sanctions occidentales suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, Hong Kong n'avait importé que 3,3 tonnes d'or russe. L'augmentation drastique des importations met en lumière comment les sanctions ont redessiné le marché mondial de l'or.

Avant 2022, Londres était la destination principale d'environ 80 % des exportations d'or russe. Cependant, après que les États-Unis et le Royaume-Uni ont interdit les importations d'or russe, la Russie a cherché de nouveaux acheteurs, se tournant vers Hong Kong et la Chine continentale, qui n'ont pas adhéré aux sanctions occidentales. La demande croissante de la Chine pour l'or a encore alimenté ce commerce.

Depuis début 2022, les entités de Hong Kong ont cumulativement acheté environ 276 milliards de HK$ (environ 35 milliards de dollars) d'or russe. Une grande partie de cet or n'est pas conservée à Hong Kong mais est plutôt transbordée vers la Chine continentale, où des quotas d'importation stricts et une demande des consommateurs en hausse créent un marché dynamique.

La trajectoire des importations d'or de Russie vers Hong Kong a été remarquable. En 2025, Hong Kong a importé 92,1 tonnes d'or russe, d'une valeur d'environ 10,5 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 42 % par rapport à l'année précédente. Maintenant, avec seulement sept mois en 2026, les importations ont déjà atteint 99,71 tonnes, triplant presque le rythme de la même période en 2025.

En réponse à cette demande croissante, Hong Kong a lancé un système pilote de compensation de l'or en juillet 2026, visant à renforcer son rôle dans le commerce mondial des métaux précieux et à rivaliser avec d'autres centres financiers en Asie.

Ce flux d'or russe vers Hong Kong s'inscrit dans une tendance plus large des banques centrales à diversifier leurs réserves loin des actifs libellés en dollars, la Chine étant l'un des acheteurs les plus actifs. Pour la Russie, ces exportations d'or représentent une source de revenus vitale, contribuant à atténuer l'impact économique des sanctions financières en cours.