Les Options Baissières Dominent le Trading de Bitcoin en Période de Volatilité du Marché

Cette semaine, les traders de Bitcoin ont montré un changement significatif dans leurs stratégies de trading, avec des options baissières représentant 53,5 % du volume total des options. Cette tendance indique une demande institutionnelle croissante pour une protection contre la baisse alors que le prix de Bitcoin connaît de la volatilité.

Selon des données partagées sur X, le prix de Bitcoin a chuté d'environ 7,3 % depuis un sommet de 86 728 $ jusqu'à un creux de 80 394 $ le 8 octobre. Au 12 octobre, Bitcoin s'était stabilisé dans une fourchette de 83 500 $ à 83 750 $. Malgré cette stabilisation, le marché des options reflétait une prudence persistante, avec un ratio puts/calls atteignant 1,43 pour l'expiration du 16 octobre, indiquant que les puts surpassaient les calls de 43 %.

Une option de vente (put) permet à son détenteur de vendre à un prix prédéterminé, profitant lorsque les prix baissent, tandis qu'une option d'achat (call) fonctionne à l'inverse. Actuellement, environ 451 millions de dollars en valeur notionnelle pour des puts à court terme sont concentrés à des prix d'exercice compris entre 76 000 $ et 80 000 $.

À une échelle plus large, l'intérêt ouvert total des options Bitcoin sur diverses plateformes est estimé entre 37 milliards et 37,45 milliards de dollars, les calls représentant environ 60 % de ce total. Les ratios puts/calls de l'intérêt ouvert sont restés entre 0,66 et 0,71, suggérant un sentiment majoritairement haussier à long terme.

La volatilité du marché est également notable, avec une volatilité implicite à 30 jours au prix du marché allant de 34 % à 35,7 %. La volatilité réalisée, qui mesure les mouvements de prix réels, a été d'environ 37 % à 38 %. Cette divergence indique que les options évaluent actuellement des conditions de marché plus calmes par rapport à la volatilité récente, rendant la protection relativement peu coûteuse.

Les traders se positionnent avant des événements majeurs du marché, tels que la publication des minutes du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui pourraient influencer les actifs à risque et le sentiment des investisseurs. La concentration de puts à des prix d'exercice spécifiques, en particulier entre 76 000 $ et 80 000 $, sera étroitement surveillée à l'approche de l'expiration du 16 octobre.

Dans l'ensemble, ce changement vers des options baissières suggère que les participants institutionnels cherchent à se couvrir contre d'éventuelles baisses tout en maintenant une perspective haussière à long terme sur Bitcoin.