Les Traders Révisent à la Baisse leurs Attentes de Hausse des Taux de la Fed Face à l'Inflation et aux Prix du Pétrole

Les traders obligataires ont ajusté leurs attentes concernant une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année, influencés par la baisse des prix du pétrole et les données récentes sur l'inflation indiquant une tendance à la décélération. Les rendements des bons du Trésor ont chuté de jusqu'à six points de base sur diverses échéances, les rendements à long terme connaissant une baisse plus modeste après la vente par les États-Unis de 25 milliards de dollars de nouveaux bons à 30 ans.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 3,5 % à un moment donné jeudi avant de se redresser légèrement, renforçant l'optimisme des investisseurs quant à un éventuel pic de l'inflation aux États-Unis. Ce changement de sentiment fait suite à des données sur l'emploi décevantes pour juillet, qui ont conduit les traders à réévaluer la probabilité d'une politique monétaire plus stricte. Les rapports gouvernementaux récents ont montré un ralentissement des prix à la production pour juillet, tandis que les données sur les prix à la consommation de début de semaine ont également indiqué un deuxième mois consécutif de refroidissement de l'inflation.

Actuellement, les marchés estiment la probabilité d'une hausse des taux en septembre à moins de 40 %, les contrats de décembre reflétant environ 23 points de base de resserrement, juste en dessous d'un mouvement complet d'un quart de point. Cependant, certains responsables de la Réserve fédérale, y compris la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, soutiennent que des taux plus élevés pourraient encore être nécessaires tant que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale.

Dans un commentaire connexe, Jeremy Siegel, économiste senior chez WisdomTree, a suggéré que la Fed est peu susceptible de relever les taux en septembre si les prix du pétrole restent autour de 80 dollars le baril. Il a noté que les récents rapports sur l'inflation ont réduit les chances d'une hausse, Goldman Sachs ayant révisé ses prévisions pour l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure d'inflation préférée de la Fed, à une modeste augmentation de 0,2 % pour le mois.