Mike Novogratz reste optimiste sur Bitcoin malgré les déficits fiscaux américains

Mike Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy Digital, maintient une position optimiste sur Bitcoin (BTC) malgré un marché crypto généralement morose. Il attribue cet optimisme aux déficits fiscaux en cours aux États-Unis, qui, selon lui, finiront par renforcer la valeur de Bitcoin.

Des données récentes du stratège de marché Charlie Bilello révèlent qu'en juillet, le gouvernement fédéral américain a enregistré des revenus de 334 milliards de dollars contre des dépenses de 766 milliards de dollars, entraînant un déficit colossal de 432 milliards de dollars. Novogratz a commenté la nature alarmante de ces chiffres, soulignant la nécessité d'une discipline fiscale et les défis posés par des conflits persistants et un Congrès qui peine à imposer des limites de dépenses.

Il relie l'augmentation de la dette nationale aux tendances inflationnistes observées au cours de la dernière décennie, suggérant que l'incapacité du gouvernement à gérer ses habitudes de dépenses soutiendra finalement le retour en force de Bitcoin. La perspective de Novogratz met en lumière comment les déséquilibres budgétaires persistants renforcent son optimisme à long terme sur la principale cryptomonnaie.

Nouvelles perspectives de Rick Rieder de BlackRock

En juillet 2026, l'indice des prix à la consommation (IPC) est de 3,4 % d'une année sur l'autre, en ligne avec les attentes de Wall Street. Rieder suggère que bien que l'inflation semble gérable, de nouvelles hausses de taux pourraient ne pas avoir d'impact significatif sur l'écart restant par rapport à l'objectif de 2 % de la Fed.

L'analyse de BlackRock indique que la volatilité de l'IPC de base d'un mois à l'autre revient à des niveaux d'avant la pandémie, suggérant des pressions sur les prix plus prévisibles. Les breakevens d'inflation à cinq ans sont actuellement proches de l'objectif de 2 % de la PCE de base de la Fed.

Rieder souligne que l'accent doit être mis sur la dynamique du marché du travail, car des composants comme le logement et les services continuent de faire grimper l'IPC au-dessus de l'objectif, réagissant lentement aux changements de taux d'intérêt. Cela soulève des inquiétudes quant à l'efficacité de nouvelles hausses de taux, qui pourraient nuire à l'économie sans s'attaquer aux causes profondes de l'inflation.

Les investisseurs en actions devraient noter que les secteurs sensibles aux tendances de l'emploi pourraient être plus affectés par les données sur l'emploi que par les chiffres de l'IPC à l'avenir.

Nouvelles Perspectives sur les Détentions d'ETF Bitcoin

• La récente analyse des positions des ETF Bitcoin a révélé un total de 16,3 milliards de dollars, avec des dépôts effectués du 12 au 14 août.
• JPMorgan a augmenté ses unités d'ETF spot ordinaires de 25,53 %, tandis qu'UBS a enregistré une hausse de 13,20 % de ses actions d'ETF spot ordinaires.
• Les actions d'ETF spot externes de Morgan Stanley ont diminué de 3,99 %, mais elle a déclaré 2 570 627 actions de son nouveau Bitcoin Trust.
• Au cours du deuxième trimestre, le complexe des ETF Bitcoin a connu environ 4,89 milliards de dollars de sorties nettes, dont 2,06 milliards de dollars au cours des cinq dernières séances de négociation de juin.
• À la fois Mubadala et le Conseil d'Investissement d'Abou Dhabi ont maintenu leurs comptes d'actions à 14 721 917 et 8 218 712 respectivement, malgré une baisse de la valeur marchande due à la réévaluation des prix.
• Les options longues déclarées par UBS ont connu un changement significatif, avec des équivalents d'appels sous-jacents augmentant de manière spectaculaire, passant de 80 000 à 1 950 000 actions, tandis que les équivalents de puts ont chuté de 52,75 % à 143 300 actions.

Nouvelles Perspectives sur Bitcoin et Évaluations du Marché

Le ratio CAPE de Shiller pour le S&P 500 se situe actuellement entre 40 et 42, se rapprochant du niveau historique d'environ 44 observé lors de la bulle Internet à la fin des années 1990. Cela indique que les évaluations boursières se trouvent dans un territoire rare, que les détenteurs de Bitcoin devraient surveiller de près.

Historiquement, lorsque le ratio CAPE est resté au-dessus de 30 pendant de longues périodes, les rendements réels sur 10 ans pour les actions américaines ont souvent été modestes ou négatifs. Notamment, des baisses de marché significatives ont suivi les sommets de 1929 et 2000, bien que le timing de ces baisses ait varié.

Bitcoin a montré une corrélation avec la liquidité mondiale, étant corrélé à 87 %, tandis que le NASDAQ est à 97 %. Cela suggère que les mouvements de prix de Bitcoin sont étroitement liés à la quantité d'argent circulant dans le système financier plutôt qu'aux bénéfices traditionnels ou aux événements d'actualité.

La relation entre Bitcoin et les conditions du marché est complexe, Bitcoin agissant à la fois comme un actif spéculatif et un potentiel refuge de valeur. Des évaluations boursières élevées et une dette publique peuvent orienter le capital vers Bitcoin, surtout après des corrections initiales du marché.

Dans l'ensemble, bien que des niveaux élevés de CAPE suggèrent de la prudence concernant les rendements futurs des actions, la performance de Bitcoin peut varier en fonction de facteurs tels que les taux d'intérêt, la croissance des bénéfices alimentée par l'IA et les tendances d'adoption institutionnelle.