Morgan Stanley Prédit que la Réserve Fédérale Maintiendra les Taux d'Intérêt Jusqu'en 2026

Morgan Stanley anticipe que la Réserve Fédérale maintiendra ses taux d'intérêt actuels jusqu'à la fin de 2026, malgré les récentes remarques bellicistes du président Kevin Warsh lors du symposium de Jackson Hole. L'institution financière prévoit une légère augmentation de l'indice des prix à la consommation (IPC) de base de 0,23 % d'un mois sur l'autre en août et une hausse de 0,20 % des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base.

Ces chiffres indiquent que la Fed pourrait opter pour la patience plutôt que de lancer un nouveau cycle de hausse des taux. De plus, des révisions potentielles des données PCE pourraient faire baisser le taux d'inflation de base annuel de 3,3 % à environ 3,1 %, soutenant ainsi une position politique stable.

Les réactions du marché s'alignent sur les prévisions de Morgan Stanley, montrant une diminution significative de la probabilité de baisses de taux lors des prochaines réunions de la Réserve Fédérale. Les prévisions actuelles suggèrent une probabilité réduite d'une baisse de taux d'ici octobre 2026, les marchés interprétant cette analyse comme un signe que la Fed maintiendra les taux stables pour mieux évaluer les tendances inflationnistes.

Bien que le discours de Warsh ait été belliciste, il est perçu comme un maintien de la flexibilité de la politique plutôt qu'un signal de changement immédiat des taux. Les prochaines réunions de la Réserve Fédérale seront étroitement surveillées pour tout changement de direction politique, notamment à la lumière des révisions potentielles des données sur l'inflation.

Les publications de données économiques clés seront également cruciales pour façonner le processus décisionnel de la Fed, les observateurs guettant tout signe pouvant indiquer un écart par rapport à la politique de taux stable anticipée.

Mise à jour sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale devrait maintenant augmenter les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion le 16 septembre, suite à un rapport sur l'emploi d'août plus fort que prévu. Ce rapport a indiqué des gains de masse salariale significativement supérieurs aux prévisions du marché, déplaçant les attentes vers une hausse des taux.

La fourchette cible actuelle des fonds fédéraux est de 3,50 % à 3,75 %, avec un taux effectif de 3,63 % selon la dernière publication quotidienne.

L'activité du marché suggère une attente croissante d'une hausse des taux d'intérêt en septembre, avec la probabilité d'une séquence 'Pause–Pause–Pause' dans les décisions de la Fed de juin à septembre diminuant à 45 % en faveur d'une hausse. De plus, le scénario où la Fed déciderait différemment lors des trois prochaines réunions a vu un soutien de tarification accru, maintenant à 54 % OUI.

Les observateurs suivront de près les prochaines publications de données économiques et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale qui pourraient influencer le sentiment du marché avant la réunion cruciale du 16 septembre.