Musalem de la Réserve Fédérale plaide pour une orientation prospective dans un contexte de stabilité des taux d'intérêt

Alberto Musalem, membre de la Réserve Fédérale des États-Unis, a souligné l'importance de l'orientation prospective dans la politique monétaire, en particulier lorsque les taux d'intérêt sont proches de zéro. Ses remarques interviennent alors que la Fed maintient des taux entre 3,50 % et 3,75 % depuis le début de l'année, malgré une inflation dépassant l'objectif de 2 %.

Musalem a noté que le marché du travail reste stable, avec un taux de chômage d'environ 4,2 %, ce qui indique qu'il n'y a pas de pressions inflationnistes immédiates provenant de ce secteur. Ses commentaires suggèrent que, bien que l'orientation prospective soit un outil stratégique pour gérer les attentes, elle ne doit pas être interprétée comme un engagement ferme à modifier les taux.

Les réactions du marché aux déclarations de Musalem indiquent une perspective prudente sur les futures réunions de la Réserve Fédérale, en particulier la prochaine session du 28 octobre, où il y a une probabilité de 59 % d'une pause dans les changements de taux. Les analystes surveillent de près les indicateurs économiques, y compris les taux d'inflation et les données du marché du travail, qui pourraient influencer la direction de la politique monétaire de la Fed.

Nouvelles perspectives du président de la Réserve fédérale, Alberto Musalem

• Le président de la Réserve fédérale de St. Louis, Alberto Musalem, souligne un fossé croissant sur les marchés du crédit américains, les petites entreprises faisant face à un resserrement significatif du crédit.
• Tandis que les grandes entreprises s'en sortent bien grâce à l'accès aux marchés de capitaux, les petites entreprises dépendantes des prêts bancaires rencontrent des difficultés.
• Musalem a exprimé des inquiétudes concernant l'inflation persistante, plaidant pour une augmentation de 25 points de base lors de la dernière réunion du FOMC.
• Il souligne que l'inflation n'a pas diminué assez rapidement et estime que des mesures politiques proactives sont nécessaires pour contrôler les pressions sur les prix.
• Les remarques de Musalem ont été faites lors de la conférence "Crossing the Credit Barrier" en 2025, axée sur les défis rencontrés par les emprunteurs mal desservis et les petites entreprises.
• Il surveille ces disparités sur le marché du crédit depuis qu'il a pris ses fonctions en tant que président de la Fed de St. Louis le 2 avril 2024.

Nouvelles perspectives sur la tarification de la Réserve fédérale

• La corrélation de rang des variations jour après jour entre Polymarket et les contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours du CME pour la décision du 28-29 juillet était de +0,76, indiquant une forte relation.
• Sur 50 sessions de juillet appariées, le changement attendu de Polymarket était d'environ 2,4 points de base inférieur à celui des contrats à terme, maintenant cette différence de manière constante sur 32 sessions.
• Pour septembre, la corrélation de rang était de +0,48, les deux plateformes évoluant dans la même direction lors de 11 des 14 sessions, mais avec une différence plus large d'environ 5 points de base.
• Les données d'octobre ont montré une corrélation de rang de +0,10, indiquant un faible co-mouvement, les deux plateformes se déplaçant dans la même direction seulement 4 fois sur 9 sessions.
• L'analyse ne note aucune des plateformes pour leur précision, se concentrant plutôt sur la relation et les différences entre les deux plateformes de tarification.