Papertrade Confirme la Non-Transférabilité des Tokens PAPER pour Prévenir les Risques de Manipulation

Papertrade, une plateforme de contrats perpétuels synthétiques opérant sur le réseau HyperEVM, a officiellement déclaré que ses tokens PAPER ne supporteront pas les transferts hors contrat. Cette décision, annoncée le 19 octobre 2026, vise à prévenir les risques de manipulation potentiels qui pourraient menacer la solvabilité du protocole.

Cette initiative fait suite à des préoccupations concernant un incident récent impliquant la manipulation d'oracles, qui aurait drainé environ 1,28 million de dollars du pool de liquidités de Papertrade. En conséquence, les tokens PAPER fonctionneront principalement comme un instrument de staking et de partage des revenus, sans marché secondaire ouvert.

Actuellement, les détenteurs de tokens PAPER peuvent les staker pour gagner des distributions en USDC, mais ils ne peuvent pas vendre ou transférer les tokens vers d'autres portefeuilles ou échanges. Cette restriction signifie que PAPER n'a pas de prix de marché, et sa valeur est liée à la génération de revenus du protocole.

Depuis son lancement le 10 octobre 2026, Papertrade a connu une activité substantielle, traitant plus de 1 trillion de dollars en volume de trading notionnel. La plateforme permet le trading de futures perpétuels synthétiques sur Bitcoin et Ethereum avec un effet de levier allant jusqu'à 1 000x. Cependant, les tokens PAPER sont uniquement émis pour les traders qui subissent des pertes, tandis que les traders rentables ne gagnent rien.

À la mi-octobre 2026, la participation au staking a été particulièrement élevée, avec 94 % à 98 % des tokens PAPER stakés. Cela est principalement dû à l'incapacité de vendre les tokens, rendant le staking l'option principale pour les détenteurs. Les stakers reçoivent des USDC provenant des frais du protocole et des bénéfices supplémentaires une fois que le pool de liquidités dépasse un plafond de 5 millions de dollars.

Malgré le volume de trading élevé et la génération de revenus provenant des pertes des traders, des préoccupations subsistent quant à la durabilité à long terme de la plateforme. La non-transférabilité des tokens PAPER clarifie leur rôle en tant que revendication sur les revenus futurs du protocole plutôt que comme un actif liquide. À mesure que le pool de liquidités croît, le taux de création de nouveaux tokens PAPER diminuera, récompensant les premiers participants plus favorablement que les suivants.