Ray Dalio Avertit d'une Crise de la Dette aux États-Unis, Plaide pour le Bitcoin et l'Or comme Couverture

L'investisseur milliardaire Ray Dalio a lancé un avertissement sévère concernant la trajectoire fiscale du gouvernement américain, suggérant que sans coupes significatives dans le déficit fédéral, le pays pourrait faire face à une crise de la dette dans trois ans. Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a souligné que les États-Unis devraient dépenser environ 7 trillions de dollars en 2026 tout en ne générant qu'entre 5 trillions et 5,6 trillions de dollars de revenus, ce qui entraînerait un déficit approchant 6 % du PIB.

Dalio qualifie cette situation de 'crise cardiaque économique', soulignant l'urgence pour le Congrès de réduire le déficit à 3 % du PIB. Il propose une combinaison de réductions de dépenses, d'augmentations de revenus et de taux d'intérêt plus bas pour atténuer le fardeau de la dette croissante, qui se situe actuellement entre 36 trillions et 38 trillions de dollars.

Dans son dernier commentaire, Dalio a également évoqué le paysage politique, notant que la période entre les élections de mi-mandat de 2026 et la course présidentielle de 2028 représente un risque accru pour les ajustements fiscaux nécessaires. Il plaide pour un soutien bipartisan afin de résoudre les problèmes structurels liés à l'augmentation des déficits.

Face à ces préoccupations, Dalio a également exprimé son soutien à la diversification des investissements dans des actifs non produits par le gouvernement, tels que l'or et le Bitcoin. Il estime que ces actifs pourraient bien performer alors que la dette publique continue d'escalader. Précédemment sceptique à l'égard du Bitcoin, Dalio a reconnu son rôle potentiel dans son portefeuille, suggérant qu'il pourrait servir de couverture contre la dévaluation monétaire provoquée par un emprunt gouvernemental excessif et l'impression de monnaie.

Alors que les réactions du marché se dessinent, y compris la hausse des rendements des obligations du Trésor et un déplacement vers l'or parmi les investisseurs, les idées de Dalio gagnent en traction dans les grands médias financiers.

Nouvelles Perspectives sur la Crise de la Dette Américaine

La dette nationale des États-Unis a dépassé 40 trillions de dollars pour la première fois le 18 août 2026, atteignant 40,047 trillions de dollars selon les chiffres du Département du Trésor. Cette augmentation a inclus une hausse d'environ 60 milliards de dollars en une seule journée.

Rebecca Patterson, chercheuse senior au Council on Foreign Relations et ancienne stratège en chef des investissements chez Bridgewater Associates, a souligné la nécessité urgente de changements de politique fiscale lors de son apparition dans "Bloomberg Money" le 21 août. Elle a mis en avant que la situation fiscale actuelle n'est plus un problème à long terme mais une question pressante.

La dette nationale a plus que doublé depuis début 2017, lorsqu'elle était d'environ 19,95 trillions de dollars, et a augmenté d'environ un tiers en moins de cinq ans, alimentée par des déficits fédéraux persistants, des dépenses en programmes sociaux et en défense, ainsi que des coûts d'intérêt élevés.

Patterson a averti que sans changements de politique significatifs, les ratios de la dette par rapport au PIB pourraient dépasser 118 % dans la prochaine décennie, suscitant des inquiétudes quant à la trajectoire de la politique fiscale américaine.

Ce jalon se produit dans un contexte d'incertitude accrue concernant la demande pour la dette du gouvernement américain, les paiements d'intérêts sur la dette nationale devenant l'une des plus grandes dépenses du budget fédéral.

Nouvelles perspectives de Ray Dalio

• Ray Dalio prédit qu'une crise de la dette aux États-Unis pourrait survenir dans trois ans à moins que des changements significatifs ne soient apportés par Washington.
• Il compare la crise potentielle au passé du Japon, où les détenteurs d'obligations ont subi d'importantes pertes.
• Dalio souligne que les obligations d'État japonaises ont perdu 51 % par rapport à la dette en dollars et 76 % par rapport à l'or après 2013.
• Actuellement, les quatre plus grandes compagnies d'assurance-vie du Japon font face à environ 96 milliards de dollars de pertes sur papier sur les obligations d'État.
• Le gouvernement américain devrait collecter environ 5,5 trillions de dollars cette année mais doit environ 11 trillions de dollars en paiements, y compris les intérêts et la dette arrivant à échéance.
• Le Bureau du budget du Congrès estime le déficit de cette année à 1,9 trillion de dollars, soit 5,8 % du PIB, avec une dette publique prévue pour atteindre 120 % du PIB d'ici 2036.
• Dalio suggère que pour gérer la dette, le déficit devrait être réduit à 3 % du PIB, en faisant référence à des précédents historiques réussis.
• Selon les dernières données, l'or se négocie à 4 604 dollars l'once, tandis que le prix du Bitcoin est d'environ 77 502 dollars, avec une valeur de marché de 1,55 trillion de dollars.
• Dalio conseille aux investisseurs de sous-pondérer les obligations, d'allouer 10 % à 15 % de leur portefeuille en or et de considérer une petite position en Bitcoin.