Shein Évalue son IPO à Hong Kong à 26,5 Milliards de Dollars Malgré les Défis du Marché

Shein, le géant de la mode rapide, s'apprête à évaluer son introduction en bourse (IPO) à Hong Kong à environ 26,5 milliards de dollars, selon des sources proches du dossier. L'entreprise prévoit de lever environ 1,7 milliard de dollars en proposant des actions à 48,56 HK$ chacune, ce qui se situe près du point médian de sa fourchette cible de 47,60 HK$ à 49,50 HK$.

Cette évaluation représente une baisse significative par rapport au pic de près de 100 milliards de dollars atteint par Shein sur les marchés privés en 2022 et est également inférieure à son évaluation de 66 milliards de dollars lors d'un tour de financement plus tôt cette année. L'IPO devrait officiellement débuter sur la Bourse de Hong Kong le 1er septembre 2026, sous le symbole 0625.HK.

La décision de Shein de poursuivre une IPO à Hong Kong fait suite à des tentatives infructueuses de s'introduire en bourse à New York et à Londres, principalement en raison de défis politiques et réglementaires liés à ses pratiques de chaîne d'approvisionnement. L'entreprise a été scrutée en raison d'allégations de travail forcé dans sa chaîne d'approvisionnement, notamment en ce qui concerne la production de coton au Xinjiang, en Chine.

Face à des pressions financières récentes, y compris une perte nette de 99 millions de dollars au premier trimestre 2026, Shein vise à utiliser environ 80 % des produits de l'IPO pour améliorer sa technologie et étendre sa portée mondiale. L'entreprise prévoit également de verser jusqu'à 3,5 milliards de dollars à certains investisseurs issus de tours de financement antérieurs. Malgré un carnet de commandes entièrement couvert, la demande des détaillants s'est révélée moins robuste, indiquant des défis potentiels à venir.

Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan agissent en tant que sponsors conjoints pour l'IPO, qui devrait attirer des engagements fondamentaux de la part d'actionnaires existants tels que Boyu Capital et Tiger Global.