Tether s'implante sur le marché du crédit privé avec StableFund face à la hausse des défauts

Tether fait un pas significatif dans le marché du crédit privé avec le lancement de StableFund, en collaboration avec Fasanara Capital, basé à Londres. Cette initiative intervient alors que les défauts dans l'industrie du crédit privé de 3 trillions de dollars ont atteint leurs niveaux les plus élevés en cinq ans.

Le 9 septembre, Tether et Fasanara ont annoncé leur coentreprise, qui débute avec 400 millions de dollars de capital de sponsors et vise à lever 3 milliards de dollars supplémentaires auprès d'investisseurs institutionnels. Fasanara gérera le fonds, tandis que Tether aidera à l'origine des opportunités de financement liées à l'USDT et fournira l'infrastructure nécessaire pour les opérations de règlement et de trésorerie.

Cette expansion marque la transition de Tether de sa position dominante sur le marché du prêt crypto vers un rôle plus large dans le financement des entreprises et des consommateurs dans l'économie réelle. En juin, Tether contrôlait environ 60 % du marché centralisé du prêt crypto de 23 milliards de dollars, ce qui équivaut à environ 13,5 milliards de dollars de prêts garantis en cours.

La création de StableFund intervient à un moment où le marché du crédit privé est sous surveillance en raison de l'augmentation des taux de défaut et des pressions de rachat des investisseurs. Une analyse récente du Wall Street Journal a mis en lumière les problèmes croissants de santé des prêts au sein des principaux fonds, avec des défauts atteignant leur niveau le plus élevé depuis 2021.

Malgré ces défis, l'entrée de Tether sur ce marché pourrait attirer des capitaux institutionnels de plus en plus prudents quant à la qualité du crédit et à la liquidité. Le Conseil de stabilité financière a précédemment averti des vulnérabilités dans le crédit privé, soulignant la nécessité de prudence à mesure que le paysage économique évolue.

StableFund est conçu comme un véhicule evergreen, permettant une levée et un déploiement continus de capital. Cependant, les termes spécifiques concernant le rachat et l'étendue du risque financier de Tether dans cette aventure restent flous. Le fonds se concentrera sur des prêts à court terme, adossés à des actifs, à travers un réseau fintech qui s'étend sur plus de 60 pays, ciblant les petites et moyennes entreprises ainsi que les créances commerciales et le crédit de la chaîne d'approvisionnement.

Alors que Tether se positionne à l'avant-garde de ce pipeline de financement, les implications de son rôle opérationnel et les risques associés seront étroitement surveillés par les observateurs du secteur.