Zcash dépasse les 1 000 $ grâce à un élan spéculatif et à la pression des vendeurs à découvert

Zcash (ZEC) a connu une montée remarquable, atteignant environ 1 130 $ le 8 septembre 2026, marquant une augmentation stupéfiante de plus de 2 300 % au cours de l'année passée. Cette flambée a été qualifiée par Wang Chun, co-fondateur de la piscine de minage F2Pool, de "narrative short squeeze", alimentée par les inscriptions sur les échanges et le trading spéculatif plutôt que par une véritable adoption par les utilisateurs.

Le principal catalyseur de la hausse du prix de Zcash a été la conversion par Grayscale de son Zcash Trust en un ETF spot coté aux États-Unis en août 2026. Cet événement a considérablement augmenté le volume des transactions, qui a atteint environ 3,18 milliards de dollars en une seule journée, un chiffre qui n'indique généralement pas une croissance organique pour une cryptomonnaie axée sur la confidentialité.

Chun a exprimé des inquiétudes concernant la valorisation de Zcash, notant que sa capitalisation boursière est désormais comparable à celle de réseaux établis comme Solana et Hyperliquid. Il a souligné que la fonctionnalité de confidentialité optionnelle de Zcash a conduit à ce que la plupart des ZEC circulent par le biais d'adresses transparentes, sapant ainsi son cas d'utilisation en matière de confidentialité.

De plus, Zcash a été confronté à des défis structurels, y compris le mécanisme controversé des Récompenses des Fondateurs qui a alloué 20 % des récompenses de bloc aux initiés pendant les quatre premières années. Cela a contribué à une méfiance persistante au sein de la communauté. Le réseau a également dû faire face à une vulnérabilité dans son pool protégé Orchard, qui a été divulguée en mai 2026 mais qui, selon les rapports, n'a pas conduit à des exploitations.

Malgré ces préoccupations, la montée du prix de Zcash a mis une pression significative sur les vendeurs à découvert. Certains traders ont signalé des pertes non réalisées substantielles alors que la valeur du ZEC continue de grimper. Par exemple, un trader a perdu environ 21,94 millions de dollars sur une position à découvert, tandis que d'autres font également face à des pertes importantes alors que le ZEC reste le seul secteur affichant des performances positives dans un marché en déclin.

Alors que Zcash continue d'attirer l'intérêt institutionnel, avec l'ETF de Grayscale rassemblant 463 millions de dollars, la durabilité de sa valorisation actuelle reste incertaine. Les analystes avertissent que la combinaison de trading spéculatif, de problèmes de gouvernance historiques et d'un manque de métriques de croissance organique pourrait poser des risques pour la stabilité des prix futurs.