Plans d'IPO d'Anthropic : Les investisseurs exigent des précisions sur les indicateurs de revenus et l'accord avec AWS

Anthropic est sur le point de réaliser ce qui pourrait être la plus grande IPO d'IA de l'histoire, les investisseurs étant particulièrement intéressés par la compréhension des indicateurs de revenus de l'entreprise. La société d'IA a vu son taux de revenus annualisés passer d'environ 9 milliards de dollars au début de 2025 à plus de 65 milliards de dollars d'ici juillet 2026. Cette croissance spectaculaire a également permis à Anthropic d'atteindre son premier bénéfice d'exploitation trimestriel d'environ 559 millions de dollars au deuxième trimestre 2026.

Les investisseurs examinent de près la manière dont Anthropic comptabilise les revenus générés par ses partenariats de revente cloud, notamment avec Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud. La distinction entre les revenus bruts et nets est cruciale, car les clients entreprises représentent environ 80 % des revenus d'Anthropic.

Dans un mouvement significatif, Anthropic a engagé plus de 100 milliards de dollars envers AWS au cours de la prochaine décennie, garantissant ainsi l'accès à une capacité de calcul améliorée. Cet accord, l'un des plus importants dans le domaine de la technologie d'entreprise, sera détaillé dans le prospectus d'IPO de la société, qui devrait être publié peu après le Labor Day.

La trajectoire financière d'Anthropic a suscité des interrogations, avec des revenus passant de 787 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 à 11,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026. Cependant, cette croissance rapide soulève des questions concernant la fidélisation des clients et la prévisibilité des revenus. Les investisseurs projettent des revenus compris entre 190 milliards et 200 milliards de dollars d'ici 2028, s'appuyant sur un ensemble de données historiques limité.

La société a déposé en toute confidentialité son projet de déclaration d'enregistrement S-1 auprès de la SEC et travaille avec des souscripteurs majeurs pour son offre publique anticipée. Le prospectus à venir devra clarifier la structure de son engagement envers AWS et les jalons de performance liés aux investissements substantiels d'Amazon dans l'entreprise.