Le gouverneur Waller de la Réserve fédérale plaide pour le maintien des taux d'intérêt face aux préoccupations inflationnistes

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a exprimé une forte inclination à maintenir les taux d'intérêt stables, comme l'a rapporté le Financial Times. Cela survient durant une période critique de discussions au sein de la Réserve fédérale concernant d'éventuels ajustements des taux lors des prochaines réunions.

La fourchette cible actuelle pour le taux des fonds fédéraux se situe entre 3,50 % et 3,75 %. Les commentaires de Waller suggèrent une possible pause dans les changements de taux, que les marchés ont interprété comme un signal favorable pour maintenir les taux lors de la réunion de septembre.

Points clés

• La préférence de Waller pour le maintien des taux indique une possible pause dans les ajustements de la politique monétaire.
• Les attentes du marché concernant une hausse des taux d'ici septembre ont diminué, reflétant un passage vers une approche plus prudente.
• Les prochaines données sur l'inflation et l'emploi seront cruciales pour orienter la politique de la Réserve fédérale.

Waller a également indiqué qu'il reconsidérerait cette position si les données sur l'inflation d'août montraient une augmentation significative, soulignant l'examen continu des indicateurs d'inflation aux États-Unis. La Réserve fédérale a maintenu des taux stables lors de cinq réunions consécutives, reflétant des préoccupations persistantes concernant l'inflation qui reste au-dessus de l'objectif de 2 %.

À l'approche de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), les participants du marché surveilleront de près les indicateurs économiques et toute déclaration des responsables de la Fed qui pourrait influencer les décisions futures en matière de politique monétaire.

Nouvelles perspectives de Waller de la Réserve fédérale

Lors d'une récente interview le 3 septembre, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a exprimé son soutien à le maintien du taux des fonds fédéraux à son niveau actuel, conditionné à une poursuite de la désinflation dans les prochaines données sur l'inflation.

En juillet, l'inflation globale était rapportée à 3,7 %, avec une inflation de base à 3,3 %. Waller a noté une tendance encourageante, mettant en avant une diminution du taux d'inflation annualisé sur trois mois, passant de 4,76 % en février à 3,05 %.

Suite aux commentaires de Waller, la probabilité d'une augmentation des taux a chuté à 54,6 %, soit une baisse significative de 12 points de pourcentage par rapport aux estimations précédentes. Ce changement a également conduit à une stabilisation des rendements obligataires et à une augmentation de l'appétit pour le risque sur les marchés boursiers.

La perspective de Waller contraste avec celle du président de la Fed, Kevin Warsh, qui a souligné les niveaux d'inflation encore élevés. Les prochaines données sur l'inflation seront cruciales pour déterminer les prochaines étapes de la Fed.

Nouvelles perspectives de Waller de la Réserve fédérale

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a exprimé des doutes quant à la nécessité d'un groupe de travail sur la communication, affirmant que la Fed dispose déjà d'un cadre de communication solide.

Les remarques de Waller ont été faites lors d'un discours à la Banque d'Italie à Rome le 6 juillet 2026. Il a souligné des préoccupations concernant l'efficacité du groupe de travail, qui a été annoncé par le président de la Fed, Kevin Warsh, en juin 2026.

Le groupe de travail, dirigé par des personnalités notables, dont l'ancien gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mervyn King, a pour mission d'évaluer les stratégies de communication de la Fed, y compris les orientations futures et les conférences de presse, avec des recommandations attendues d'ici la fin de 2026.

Waller a qualifié les orientations futures de "plus un art qu'une science", faisant référence aux défis rencontrés pendant la période post-COVID de 2020-2021, lorsque l'engagement de la Fed à maintenir des taux d'intérêt bas a limité sa capacité à répondre à l'inflation croissante.

Son scepticisme public indique un potentiel de friction interne au sein de la Fed, surtout sous la direction de Warsh, car Waller a précédemment exprimé des désaccords sur les décisions de taux, montrant sa volonté de diverger de l'opinion majoritaire.

Même si le groupe de travail produit des recommandations précieuses, les commentaires de Waller suggèrent qu'il pourrait être difficile d'obtenir un consensus de la part de l'ensemble du Conseil des gouverneurs et du Comité fédéral de l'open market.

Mise à jour du marché

Le 2 septembre, les actions américaines ont mis fin à une série de pertes, avec les trois principaux indices clôturant en hausse. L'indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 295,07 points pour terminer à 53 061,95, tandis que le S&P 500 a gagné 35,13 points, clôturant à 7 666,60. Le Nasdaq Composite a augmenté de 118,05 points, atteignant 26 217,83.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint un pic de 4,818 % avant de se stabiliser autour de 4,78 %, influencé par un rapport sur les emplois privés ADP plus faible que prévu, indiquant seulement 38 000 emplois ajoutés en août.

Les attentes du marché pour une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre se situent actuellement entre 60 % et 67 %. Les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, y compris le président de la Fed de New York, John Williams, ont suggéré que la hausse des rendements reflète une économie forte plutôt qu'un resserrement des conditions financières.

Les actions de Nvidia ont bondi de plus de 3 %, et Dell Technologies a bien performé après avoir annoncé des bénéfices positifs et relevé ses prévisions. Le prochain rapport officiel sur l'emploi d'août sera crucial pour déterminer le paysage de l'emploi.

Nouvelles Perspectives sur les Décisions de Taux de la Réserve Fédérale

Une récente déclaration de Huw Pill indique que les effets de second tour sur l'inflation sont désormais attendus plus forts que prévu initialement, ce qui impacte les décisions de la Réserve Fédérale concernant les taux d'intérêt.

Les données du marché montrent un changement dans les attentes concernant les prochaines décisions de la Fed, avec un soutien réduit pour les scénarios où la Fed abaisse les taux lors des réunions de juillet à octobre 2026.

La probabilité que la Fed maintienne ou augmente les taux a gagné du terrain parmi les participants du marché, suggérant une réévaluation des orientations de la politique monétaire.

Les indicateurs économiques clés, tels que les données de l'IPC et du PCE, seront cruciaux pour façonner les attentes du marché concernant d'éventuelles baisses ou hausses de taux.

Les prochaines réunions du Comité Fédéral de l'Open Market (FOMC) seront déterminantes pour établir la réponse de la Fed face à l'évolution du paysage inflationniste.

Nouvelles perspectives sur l'impact de la Réserve fédérale sur Micron Technology

• Micron Technology devrait atteindre environ 50 milliards de dollars de revenus pour le quatrième trimestre fiscal, marquant un trimestre potentiel record.
• Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) se réunira les 15 et 16 septembre 2026, ce qui pourrait influencer de manière significative le secteur des semi-conducteurs avant le rapport de résultats de Micron le 30 septembre.
• Le taux des fonds fédéraux actuel se situe entre 3,50 % et 3,75 %, suite à une réunion de juillet qui s'est terminée par un vote de 9-3 pour maintenir les taux.
• Les attentes du marché concernant une hausse des taux lors de la réunion de septembre fluctuent entre 35 % et 66 %, indiquant une incertitude dans les conditions économiques.
• Les revenus de Micron pour le troisième trimestre fiscal 2026 ont été rapportés à 41,46 milliards de dollars, soutenus par la demande de solutions de mémoire alimentées par l'IA, en particulier dans les produits DRAM et NAND.
• La relation entre la croissance de Micron et les dépenses en capital liées à l'IA est cruciale, car la hausse des taux d'intérêt pourrait affecter le financement des expansions de centres de données.
• Le calendrier de la décision du FOMC et du rapport de résultats de Micron crée un environnement à enjeux élevés pour les investisseurs, avec seulement deux semaines pour ajuster les attentes en fonction des actions de la Fed.

Nouvelles perspectives de Waller de la Réserve fédérale

• Le 3 septembre, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a plaidé pour le maintien du taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %.
• Waller a souligné l'importance de laisser les données récentes sur l'inflation se stabiliser avant d'apporter des changements de politique, déclarant : "Donnez une chance à la désinflation. Nous pouvons attendre une réunion."
• Le taux d'inflation de base sur trois mois a diminué de 4,76 % en février à 3,05 % en juillet, indiquant une tendance positive, bien qu'il reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.
• Waller a noté qu'une augmentation de 25 points de base aurait un impact minimal sur l'indice des prix à la consommation (IPC) et que la politique monétaire actuelle est seulement légèrement restrictive.
• Il a reconnu les risques persistants, y compris les tarifs de 2025, les coûts énergétiques élevés en raison des conflits militaires et les nouvelles dynamiques de prix entraînées par la demande en IA.
• La perspective de Waller a évolué pour devenir plus dépendante des données, contrastant avec la position plus agressive du président Kevin Warsh sur les taux.
• Les investisseurs pourraient trouver un soulagement à court terme concernant les inquiétudes liées aux hausses de taux, car le maintien du statu quo pourrait soutenir des actifs risqués comme les actions.