Scott Bessent appelle le Japon à mettre fin à la relance économique face à la hausse des rendements obligataires
Scott Bessent, le secrétaire au Trésor américain, a fait une déclaration importante lors de la réunion du G20 à Asheville, en Caroline du Nord, le 31 août, soulignant que le Japon devrait mettre fin à son ère de relance économique massive. Il a soutenu qu'il était temps pour le Japon d'adopter une responsabilité fiscale et de considérer une hausse des taux d'intérêt, les pressions déflationnistes qui avaient conduit à l'Abenomics s'étant dissipées.
Les commentaires de Bessent ont suivi les dépenses record du Japon de 98,7 milliards de dollars en août pour stabiliser le yen, nécessitant une coordination avec les États-Unis. Cette intervention est survenue alors que la Banque du Japon (BOJ) avait déjà commencé à s'orienter vers une normalisation de sa politique, augmentant son taux cible à environ 1 % en juin 2026, un changement significatif par rapport aux taux d'intérêt négatifs en vigueur depuis des années.
En abordant publiquement la stratégie économique du Japon, Bessent a transformé un débat national en une question économique internationale, mettant Tokyo sous pression pour réagir. Les attentes d'une hausse des taux par la BOJ lors de la prochaine réunion de septembre ont fortement augmenté, les remarques de Bessent suggérant que Washington recherche plus que de simples ajustements mineurs dans la politique monétaire du Japon.
Dans un développement connexe, le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans a récemment atteint 3 % pour la première fois en des décennies, reflétant un mouvement de vente généralisé sur le marché obligataire mondial. À mesure que les rendements augmentent, le coût du service de la dette significative du Japon, qui présente un ratio dette/PIB proche de 250 %, devrait également augmenter, exerçant une pression supplémentaire sur la situation fiscale du pays.
Les analystes de marché surveillent de près la prochaine réunion de la BOJ prévue les 17 et 18 septembre, où une éventuelle hausse des taux à 1,25 % pourrait signaler une normalisation plus rapide de la politique monétaire du Japon que prévu.
Mis à jour 19:31 UTC
Nouveaux faits
- Le rendement des obligations à 10 ans du Japon a atteint 3 % mardi, marquant le taux le plus élevé depuis septembre 1996.
- Le coût d'emprunt du gouvernement japonais a augmenté de 2 900 % en moins de cinq ans.
- Les rendements actuels des obligations d'État japonaises (JGB) incluent 1,81 % pour deux ans, 2,26 % pour cinq ans, 3,8 % pour 20 ans et 4,18 % pour 30 ans.
- Seules les JGB à 40 ans sont légèrement en dessous d'un record de plusieurs décennies à 4,28 %.
- Le rendement à 30 ans du Japon a récemment dépassé 4,18 %, le niveau le plus élevé jamais enregistré selon le fournisseur de données de marché Barchart.
- La Banque du Japon a augmenté son taux directeur à 1 % en juin, le plus élevé en 31 ans, avec des attentes d'une nouvelle augmentation à 1,25 % ce mois-ci.
- Les coûts de service de la dette pour le gouvernement japonais devraient atteindre un record de 36,6 trillions de yens (230 milliards de dollars) l'année prochaine, reflétant une augmentation de 17 % par rapport à l'année précédente.
Mis à jour 19:32 UTC
Nouveaux développements dans les rendements obligataires mondiaux
- Au 1er septembre 2026, les marchés obligataires mondiaux ont connu un bouleversement significatif, avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans atteignant environ 4,78 %, le plus haut depuis janvier 2025.
- Le rendement des JGB japonais à 10 ans a approché 3 %, un niveau non atteint depuis 1996, en raison des tensions croissantes au Moyen-Orient.
- Le rendement des Bunds allemands à 10 ans a grimpé à 3,36 %, atteignant un sommet de 15 ans, tandis que les rendements des gilts britanniques ont dépassé 5,25 %, la plus forte augmentation depuis la crise financière de 2008.
- Les prix du pétrole brut Brent ont bondi entre 91 et 94 dollars le baril, influencés par de nouveaux affrontements entre les États-Unis et l'Iran.
- Les analystes de marché qualifient la convergence de la hausse des prix du pétrole, des signaux agressifs des banques centrales et de l'augmentation des déficits gouvernementaux de "tempête parfaite" pour les marchés obligataires.
- Les attentes d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre ont augmenté à 65%-74 % suite aux récents commentaires agressifs des décideurs politiques.
- Le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran, qui s'est intensifié tout au long de 2026, a entraîné des tensions accrues dans le détroit d'Hormuz, un passage pétrolier crucial.
- Des rendements obligataires gouvernementaux plus élevés devraient augmenter les taux hypothécaires et les coûts d'emprunt des entreprises, impactant les entreprises qui s'appuyaient auparavant sur des dettes à faible intérêt.
- Le marché des cryptomonnaies ressent également les effets de la hausse des rendements réels, qui, historiquement, freinent les prix des actifs numériques lorsqu'ils sont soutenus dans le temps.
FAQ
Qu'est-ce que Scott Bessent a appelé concernant la politique économique du Japon ?
Scott Bessent a appelé le Japon à mettre fin à son ère de stimulation économique massive et à adopter une responsabilité fiscale, y compris la considération d'une augmentation des taux d'intérêt.
Pourquoi Bessent pense-t-il que le Japon devrait augmenter les taux d'intérêt ?
Bessent pense que le Japon devrait augmenter les taux d'intérêt car les pressions déflationnistes qui ont conduit à l'Abenomics se sont dissipées, et il est temps pour le Japon de normaliser sa politique monétaire.
Quelle action significative le Japon a-t-il entreprise en août 2023 pour stabiliser le yen ?
En août 2023, le Japon a dépensé un montant record de 98,7 milliards de dollars pour stabiliser le yen, ce qui a nécessité une coordination avec les États-Unis.
Quel est l'état actuel du rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans ?
Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a récemment atteint 3 % pour la première fois depuis des décennies, reflétant une chute plus large du marché obligataire mondial.
Qu'attendent les analystes de la prochaine réunion de la Banque du Japon ?
Les analystes s'attendent à une éventuelle augmentation des taux à 1,25 % lors de la prochaine réunion de la Banque du Japon les 17 et 18 septembre, ce qui pourrait indiquer une normalisation plus rapide de la politique monétaire du Japon.
Commentaires
Les commentaires sont modérés avant publication.
Pas encore de commentaires — soyez le premier.