Aave предлагает увеличить кредитное плечо для займов под биткойн на фоне рисков ликвидации

Управление Aave продвигает предложение, направленное на увеличение кредитной мощности для займов под биткойн, позволяя пользователям занимать до $0.81 на каждый $1 залога в Wrapped Bitcoin (WBTC) или залоговом биткойне (cbBTC). Это увеличение по сравнению с текущим лимитом в $0.73. Однако это изменение также повышает порог ликвидации с 78% до 85%, что может оставить заемщиков с меньшим запасом безопасности против колебаний цен.

Предложение, выдвинутое поставщиком услуг по управлению рисками LlamaRisk, в настоящее время рассматривается, и голосование ожидается в ближайшее время. Корректировки будут применяться не только к Ethereum Core, но и распространятся на сети Arbitrum и Base, где коэффициенты займа к стоимости (LTV) будут увеличены на разные суммы.

Хотя изменения направлены на повышение эффективности капитала на основе исторических данных о ликвидации, они также несут значительные риски. Расстояние между максимальным LTV и порогом ликвидации уменьшится, что потенциально может подвергнуть заемщиков ликвидациям после меньших падений цен. Например, порог снижения цены залога упадет с примерно 6.4% до 4.7% в новых параметрах.

Это предложение поднимает важные вопросы о балансе между возможностью увеличения кредитной емкости и рисками увеличения ликвидаций в условиях волатильного рынка. Результат голосования управления определит, будет ли Aave внедрять эти изменения, которые могут значительно повлиять на динамику кредитования биткойна.

Новые разработки в кредитовании биткойнов

• Coinbase представила кредиты, обеспеченные биткойнами, с фиксированной ставкой и фиксированным сроком через свою платформу Morpho Midnight, позволяя пользователям из США занимать USDC.
• Кредиты с фиксированной ставкой доступны пользователям по всему США, за исключением Нью-Йорка, и предлагают стабильность в процентных ставках и датах погашения.
• Первый продукт по кредитованию USDC, обеспеченный BTC, был запущен 16 января 2025 года и с тех пор накопил более 1,4 миллиарда долларов непогашенных кредитов.
• Белая книга Morpho Midnight была выпущена в мае 2026 года, а публичный запуск состоялся в июле 2026 года.
• В настоящее время Morpho Midnight управляет примерно 30 миллионами долларов в общих депозитах, что значительно меньше миллиардов, управляемых Morpho Blue.
• Введение кредитования с фиксированной ставкой направлено на предоставление заемщикам уверенности в их обязательствах, что делает его более похожим на традиционные кредитные учреждения.
• Партнерство с Coinbase ожидается, что улучшит потенциал роста Morpho Midnight, используя возможности распределения Coinbase.

Новые данные о движении рынка Биткойна

• Биткойн преодолел свою 365-дневную скользящую среднюю, что сигнализирует о завершении медвежьего рынка.
• Криптовалюта недавно торговалась по цене $86,598, с пиком почти $87,330.
• Это первый раз, когда Биткойн вернулся к 365-дневной скользящей средней с марта 2023 года.
• Долгосрочные держатели, похоже, завершили продажи, что позволило новым инвесторам войти на рынок.
• В августе общий долг США впервые превысил $40 триллионов.
• Биткойн и драгоценные металлы хорошо себя зарекомендовали как хедж против ослабляющегося доллара.