Деривативы
Bank of America предсказывает, что облигации могут стать защитой от распродаж на рынке ИИ на фоне изменения рыночной динамики
Команда деривативов Bank of America указала, что облигации могут стать защитным активом против падения акций, связанного с колебаниями на рынке искусственного интеллекта (ИИ). Этот сдвиг произошел после разочаровывающего отчета о доходах OpenAI, который привел к заметному падению акций технологических компаний и одновременному снижению доходности казначейских облигаций, что нарушило предыдущую тенденцию, когда растущие опасения по поводу ИИ поднимали доходность.
В октябре 2026 года OpenAI сообщил о годовом чистом доходе в 50 миллиардов долларов, что значительно ниже ранее прогнозируемых 70 миллиардов долларов, что вызвало падение Nasdaq более чем на 1% за одну сессию. Крупные технологические компании, такие как Nvidia и AMD, понесли значительные убытки, в то время как доходность казначейских облигаций США снизилась, что указывает на новую рыночную динамику, в которой облигации могут обеспечить подушку безопасности во время падений, связанных с ИИ.
Анализ Bank of America подчеркивает потенциальный шок спроса на рынке, где замедление роста ИИ может привести к снижению как цен на акции, так и доходности облигаций. Это контрастирует с предыдущими настроениями инвесторов, которые в основном сосредоточивались на растущей доходности облигаций как на значительном факторе риска.
Кроме того, тесная связь рынка облигаций с сектором ИИ подчеркивается значительными корпоративными заимствованиями, осуществляемыми гипермасштабными компаниями для инфраструктуры ИИ, с прогнозируемым ежегодным выпуском облигаций в диапазоне от 140 до 300 миллиардов долларов в течение следующих трех лет. Эта тенденция указывает на то, что нарратив ИИ все больше переплетается с кредитными рынками.
Юрриен Тиммер из Fidelity также отметил негативную корреляцию между акциями, связанными с ИИ, и долгосрочными казначейскими облигациями, предполагая, что облигации могут выступать в качестве хеджирования в случае распродажи на рынке ИИ. Однако эта связь зависит от характера экономических давлений, так как рост инфляции может свести на нет защитные качества облигаций.
FAQ
Почему Bank of America считает, что облигации могут защитить от распродаж акций, связанных с ИИ?
Bank of America предполагает, что облигации могут служить защитным активом против падения акций, связанного с колебаниями на рынке ИИ, особенно после разочаровывающих отчетов о доходах от компаний ИИ, таких как OpenAI, которые негативно сказались на акциях технологических компаний.
Какое недавнее событие вызвало падение акций технологических компаний?
Разочаровывающий отчет о годовом чистом доходе от OpenAI, который оказался значительно ниже предыдущих оценок, привел к заметному падению акций технологических компаний, включая таких крупных игроков, как Nvidia и AMD.
Как ведут себя доходности казначейских облигаций в отношении рынка ИИ?
После падения акций технологических компаний из-за опасений по поводу ИИ доходности казначейских облигаций также снизились, нарушив предыдущую тенденцию, когда растущие опасения по поводу ИИ поднимали доходности.
Каковы прогнозируемые объемы эмиссии облигаций, связанных с инфраструктурой ИИ, на следующие три года?
Прогнозируемая ежегодная эмиссия облигаций для инфраструктуры ИИ ожидается на уровне от 140 миллиардов до 300 миллиардов долларов в течение следующих трех лет, что указывает на сильную связь между нарративом ИИ и кредитными рынками.
Какие факторы могут повлиять на защитные качества облигаций во время распродажи акций ИИ?
Защитные качества облигаций во время распродажи акций ИИ могут быть нивелированы растущей инфляцией, которая может повлиять на взаимосвязь между акциями, связанными с ИИ, и долгосрочными казначейскими облигациями.