Биткойн и золото значительно откатились после жестких заявлений председателя ФРС

Биткойн (BTC) и золото откатились от значительной части своих недавних приростов после серии жестких комментариев председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша. Оба актива наслаждались ралли в августе, в основном благодаря интересу инвесторов к торговле девальвацией, но этот импульс был прерван заявлениями Уорша во время его выступлений на Джексон-Хоул и на встрече G20.

Ралли как биткойна, так и золота изначально было подогрето событиями на рынке облигаций, где Министерство финансов США объявило о планах удвоить лимит выкупа для долгосрочных долговых обязательств до как минимум 4 миллиардов долларов. Это привело к росту инвестиций в альтернативные активы, при этом биткойн достиг максимума в 81,354 доллара на Binance, а золото достигло внутридневного пика в 4,697 долларов за унцию. Однако после выступления Уорша оба актива испытали значительное падение, золото торгуется около 4,432 долларов, а биткойн — около 77,411 долларов.

Комментарии Уорша подчеркнули внимание ФРС к инфляции, которая в настоящее время превышает целевой уровень в 2%, и указали на возможное повышение процентной ставки в сентябре. Этот сдвиг повысил альтернативные издержки удержания неприносящих доход активов, таких как биткойн и золото, что способствовало их недавнему падению. Исследования Grayscale показали растущую корреляцию между биткойном и золотом, что свидетельствует о том, что инвесторы все больше рассматривают биткойн как денежный хедж, а не как спекулятивный актив, связанный с акциями технологических компаний.

Предстоящее заседание ФРС 16 сентября может стать критическим моментом для обоих активов, так как любое повышение ставки может создать значительные трудности для торговли девальвацией, которая поддерживала их недавнюю динамику.

Последние события в мире Биткойна и доходности казначейских облигаций

• Долгосрочные доходности казначейских облигаций достигли уровней, не виданных почти два десятилетия, с пиком 30-летней доходности около 5.33% примерно 17-18 августа 2023 года.
• 20-летняя доходность казначейских облигаций поднялась до около 5.2% в конце августа 2023 года.
• Биткойн на короткое время превысил $81,000, прежде чем откатиться, так как доходности казначейских облигаций продолжали расти.
• Министр финансов Скотт Бессент объявил о значительном увеличении выкупов долгосрочных казначейских облигаций, удвоив минимальный размер операции с $2 миллиардов до $4 миллиардов, начиная с 9 сентября 2023 года.
• Государственный долг США превысил $40 триллионов, при этом фискальный дефицит, как ожидается, превысит $1.8 триллиона.
• С ростом доходностей казначейских облигаций возникает проблема "безрисковой ставки", что делает спекулятивные активы, такие как Биткойн, менее привлекательными с учетом риска.
• Кратковременный рост Биткойна выше $81,000 произошел, когда доходности снизились, что демонстрирует корреляцию между Биткойном и доходностями казначейских облигаций.
• Расширенные выкупы, начинающиеся 9 сентября, могут стать катализатором для Биткойна и других рискованных активов, в зависимости от того, удастся ли им стабилизировать доходности.

Новые разработки в стратегии коммуникации Федеральной резервной системы

• Кевин Уорш занимает пост председателя ФРС с мая 2026 года, внедряя более лаконичный стиль общения.
• Его первое заявление FOMC в июне 2026 года состояло всего из 132 слов, что является значительным сокращением по сравнению с 341 словом в апреле.
• Уорш исключил свои собственные прогнозы по процентным ставкам из Сводки экономических прогнозов, отказавшись от критикуемой системы точек.
• Во время симпозиума в Джексон-Хоуле 28 августа 2026 года Уорш выступил за "тихую ФРС", чтобы повысить гибкость в принятии политических решений.
• Подход Уорша направлен на то, чтобы ФРС могла реагировать на данные экономики в реальном времени, не будучи ограниченной предыдущими заявлениями.
• В июне 2026 года Уорш объявил о создании пяти рабочих групп для изучения различных аспектов работы ФРС, включая одну, сосредоточенную на коммуникациях, с рекомендациями, ожидаемыми к концу 2026 года.
• После замечаний Уорша рынки скорректировались, установив вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 56%, что отражает увеличившуюся неопределенность по сравнению с эпохой Пауэлла.
• Последствия для рынков цифровых активов значительны, поскольку Биткойн и основные токены чувствительны к ожиданиям по ставкам, с потенциальной возможностью увеличения волатильности на основе отдельных экономических данных.