CoreWeave сталкивается с проблемами из-за долгов, акции падают на фоне трудностей в инфраструктуре ИИ

CoreWeave, облачный провайдер GPU, специализирующийся на рабочих нагрузках в области искусственного интеллекта, переживает резкое падение своей стоимости акций, упав более чем на 15% за один день и почти на 25% за неделю, завершившуюся 16 октября 2026 года. Это снижение в первую очередь связано с колоссальным долгом компании, который составляет около 50 миллиардов долларов, что вызывает тревогу среди инвесторов.

Компания, акции которой торгуются на NASDAQ под тикером CRWV, накопила этот долг для финансирования агрессивной экспансии в области дата-центров и приобретения чипов. Несмотря на то, что CoreWeave отчиталась о доходе в 5,1 миллиарда долларов за 2025 год, компания также зафиксировала чистый убыток в 1,2 миллиарда долларов. Аналитики прогнозируют, что доход может достичь около 13 миллиардов долларов в 2026 году, но убытки, как ожидается, продолжатся.

Рынок облигаций отреагировал негативно, доходность облигаций CoreWeave возросла до 15-16%, что указывает на распродажу, поскольку инвесторы ищут более высокие доходы для компенсации воспринимаемых рисков. Кроме того, свопы по кредитным дефолтам указывают на вероятность дефолта более 60% в течение следующих пяти лет.

Руководство CoreWeave, включая генерального директора Майка Интратора, пытается успокоить инвесторов, подчеркивая наличие резервов дохода более 104 миллиардов долларов, что указывает на сильный будущий спрос. Компания также получает выгоду от значительной доли, принадлежащей Nvidia, которая имеет соглашение о закупке мощностей с CoreWeave до апреля 2032 года.

Тем не менее, рыночные настроения остаются разделенными. В то время как такие компании, как Goldman Sachs и UBS, рассматривают падение акций как потенциальную возможность для покупки из-за сильного спроса на вычисления в области ИИ, другие, включая HSBC и Bernstein, выражают опасения по поводу долгосрочной жизнеспособности проектов ИИ, финансируемых за счет долгов. Gartner прогнозирует, что до 80% провайдеров неоклауда могут прекратить независимую деятельность к 2030 году из-за финансового давления.

Ситуация подчеркивает более широкую проблему в секторе инфраструктуры ИИ, поскольку растущие затраты на заимствования и сроки реализации доходов представляют собой значительные вызовы для таких компаний, как CoreWeave. Последствия выходят за рамки CoreWeave, затрагивая других провайдеров неоклауда, таких как Nebius и Applied Digital, которые также столкнулись с падением акций на фоне критики стратегий роста, финансируемых за счет долгов.