Десятилетний рост Биткойна превосходит результаты активных фондов акций

Биткойн показал выдающийся рост, превратив инвестицию в $10,000 в примерно $869,677 за последнее десятилетие, согласно данным Morningstar, опубликованным в The Wall Street Journal. Это представляет собой удивительную общую доходность в 8,597%, при этом Биткойн накапливался с темпом около 56.3% в год.

В то же время лишь 13% активно управляемых фондов акций крупных компаний США смогли превзойти свои пассивные аналоги по состоянию на 30 июня 2026 года. Результаты этих фондов стали предметом обсуждения, особенно после того, как SEC недавно одобрила спотовые ETF на Биткойн, что может дополнительно повлиять на динамику рынка.

На 30 июня 2016 года Биткойн оценивался в $673.34, а к 30 июня 2026 года он взлетел до $58,558.86. Для сравнения, инвестиция в $10,000 в ETF SPY выросла бы до примерно $41,704, что дало бы общую доходность в 317% за тот же период.

Яркое различие в доходности подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются активные управляющие, особенно на рынке, где концентрация среди крупнейших компаний достигла своего максимума с 1960-х годов. Эта концентрация означает, что даже успешные выборы акций могут отставать от индексов, если они не включают доминирующие компании, которые формируют доходность.

Инвесторы все чаще отдают предпочтение пассивным инвестиционным стратегиям, наблюдая значительные чистые притоки в индексные фонды по сравнению с оттоками из активных фондов. Дебаты о эффективности активного и пассивного управления продолжаются, особенно учитывая уникальные характеристики Биткойна как класса активов, которые предлагают другой взгляд на распределение портфеля.

Новые разработки в области Bitcoin ETF

В недавний понедельник институциональные инвесторы вложили почти 298 миллионов долларов в американские спотовые Bitcoin ETF, положив конец трехдневной серии оттока. Это произошло, несмотря на то, что цена Bitcoin упала примерно на 2,5% в течение той же сессии, что указывает на высокий спрос на эти ETF-продукты.

Ранее в этом году, 3 июля, американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали около 221 миллиона долларов чистых притоков, прервав 10-дневную серию оттока. Неделя, завершившаяся 7 августа, зафиксировала самые высокие недавние притоки, составившие 853,54 миллиона долларов.

С момента своего появления в январе 2024 года, после одобрения SEC, спотовые Bitcoin ETF стали значительным каналом институциональных инвестиций, с данными о потоках в реальном времени, которые отслеживаются такими компаниями, как SoSoValue и Farside Investors.

Примечательно, что iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock и Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity исторически привлекали наибольшие потоки в периоды восстановления, подчеркивая их конкурентные преимущества на рынке.

Последние данные о рыночной активности Биткойна

• 30-дневный средний объем покупок Биткойна на Binance снизился до примерно 3,3 миллиарда долларов, что указывает на значительное снижение покупательской активности.
• Этот уровень объема покупок сопоставим с предыдущими точками разворота на рынке, включая сброс в конце 2020 года, дно цикла 2022 года и фазу консолидации 2023 года.
• В настоящее время Биткойн торгуется около 63 500 долларов, что подчеркивает заметное расхождение между ценой и участием в покупках.
• Объем торгов на спотовых биржах упал до самых низких уровней с начала 2019 года, что отражает широкий спад рыночной активности.
• Метрики истощения продавцов приближаются к многолетним минимумам, что предполагает, что большинство продавцов уже покинули рынок, что привело к снижению предложения.
• Аналитики предполагают, что текущая ситуация может указывать как на капитуляцию, так и на накопление, при этом низкий объем покупок создает условия для потенциальной волатильности цен в любом направлении.

Новые разработки в накоплении биткойнов

17 августа 2026 года компания Strategy Inc., ранее известная как MicroStrategy, провела прямую сессию вопросов и ответов для инвесторов с участием основателя и исполнительного председателя Майкла Сэйлора и генерального директора Фонга Ли. В ходе сессии обсуждалась стратегия биткойн-казначейства компании, которая в настоящее время владеет примерно 840,447 BTC, что составляет около 4% от общего количества биткойнов, которые когда-либо будут существовать.

Strategy провела ребрендинг с MicroStrategy на Strategy в феврале 2025 года, сопровождаемый логотипом в тематике биткойна. Компания эволюционировала от первоначальной специализации на программном обеспечении для бизнес-аналитики до лидера в области корпоративного накопления биткойнов, увеличив свою позицию с нескольких сотен миллионов долларов до более чем 53 миллиардов долларов.

Недавние действия включают выкуп акций и долговых обязательств, что свидетельствует о доверии руководства к своим коэффициентам заемного капитала и ликвидности. Текущая стратегия накопления BTC финансируется за счет операционного денежного потока и инструментов капитального рынка, с различными ценными бумагами, выпущенными для предоставления инвесторам экономического воздействия на биткойн.