Deutsche Bank сохраняет рейтинг "Покупать" для CoreWeave на фоне растущих долговых опасений

Deutsche Bank подтвердил свой рейтинг "Покупать" для CoreWeave, компании, занимающейся облачной инфраструктурой для ИИ, несмотря на недавние потрясения, связанные с ценой акций и нарастающими долговыми опасениями. Уверенность банка сохраняется, несмотря на то, что акции CoreWeave упали примерно на 15% 14 октября 2026 года, закрывшись на уровне $65.78, что в основном связано с беспокойством о значительном долговом бремени компании.

Общий долг CoreWeave составляет около $50 миллиардов, из которых $4.4 миллиарда подлежат погашению до конца 2026 года. Доходность необеспеченных облигаций компании возросла до 15%, что вызывает тревогу у инвесторов относительно ее способности финансировать текущие планы по расширению. Тем не менее, Deutsche Bank устанавливает целевую цену для CoreWeave на уровне $150, что значительно выше текущей рыночной цены.

Генеральный директор Майк Интратор выступил против негативного настроения на рынке, назвав распродажу "иррациональной" и подчеркнув, что объем заказов компании достиг $104.2 миллиарда во втором квартале 2026 года. Этот объем был увеличен более чем на $25 миллиардов за счет новых обязательств клиентов в третьем квартале, что Интратор считает ключевым для выполнения финансовых обязательств.

Несмотря на позитивный прогноз от Deutsche Bank, кредитный риск CoreWeave достиг рекордного уровня, а стоимость страхования ее долга от дефолта значительно возросла. Пятилетние свопы на кредитный дефолт (CDS) поднялись до 1,194.5 базисных пунктов, что указывает на рыночную вероятность дефолта, превышающую 60%. Это отражает значительный скептицизм инвесторов относительно финансового состояния CoreWeave, особенно в свете ее стремления расширить инфраструктуру GPU.

Пока CoreWeave преодолевает эти трудности, рынок будет внимательно следить за ее способностью конвертировать значительный объем заказов в денежный поток и эффективно управлять своими долговыми обязательствами.