Дивергенция Биткойна от акций программного обеспечения сигнализирует о возможном изменении настроений инвесторов

На протяжении большей части последних пяти лет Биткойн и акции программного обеспечения двигались в унисон, отражая общее настроение инвесторов по отношению к рисковым активам. Однако недавние тенденции указывают на значительное отделение между этими двумя, при этом Биткойн испытывает падение, в то время как акции программного обеспечения, представленные ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV), показывают рост.

С 14 мая 2026 года IGV вырос примерно на 12%, в то время как Биткойн упал примерно на 10%, что создало разрыв в 22 процентных пункта. Это одно из самых резких отделений между двумя активами после длительного периода тесной корреляции. 20-дневная скользящая корреляция между Биткойном и IGV снизилась до 0.58, что указывает на ослабление их прежней тесной связи.

Восстановление сектора программного обеспечения было связано с пересмотром нарратива о disruption в области ИИ, который затрагивает крупные компании, такие как Oracle и Microsoft. В то же время неспособность Биткойна следовать за этим восстановлением ставит под сомнение его текущее рыночное положение.

Исторически, подобные случаи отделения предшествовали значительным ралли Биткойна, что может свидетельствовать о том, что институциональный капитал покидает Биткойн или что он привлекает другой тип инвесторов. Эта дивергенция может сигнализировать о том, что Биткойн рассматривается как макро-хедж или хранилище стоимости, а не как высокорисковый технологический актив.

Для инвесторов, которые ранее рассматривали Биткойн как актив, связанный с технологиями, это изменение может потребовать пересмотра их стратегий. Напротив, для тех, кто держит Биткойн как инструмент диверсификации, отделение может рассматриваться как положительное развитие, защищающее его от потенциальных падений в секторе программного обеспечения.

Предстоящие недели будут критически важны для определения того, стабилизируется ли Биткойн, пока IGV продолжает расти, или его падение ускорится, что может указывать на более глубокие проблемы в крипторынке.

Недавние события в области фьючерсов на биткойн и ETF

• По состоянию на 7 августа 2023 года, фьючерсы на биткойн достигли годовой доходности 7,89%, превысив доходность двухлетних казначейских облигаций в 4,19%.
• Спотовые ETF на биткойн в США зафиксировали чистые притоки в размере 853,54 миллиона долларов за неделю, завершившуюся 7 августа 2023 года, с положительными притоками на каждой сессии.
• Фьючерсный контракт на биткойн за август завершился на уровне 65 175 долларов, в то время как контракты на сентябрь и декабрь завершились на уровнях 65 425 и 66 285 долларов соответственно.
• Исторически, доходность фьючерсов на биткойн превышала 20% в определенные моменты 2021 года, что подчеркивает значительную волатильность и риск на рынке.
• Недавний анализ показывает, что взаимосвязь между фьючерсами на биткойн и спотовыми ценами имеет решающее значение для понимания динамики рынка, особенно в контексте арбитражных возможностей.

Новые данные о рыночной активности Биткойна

• Киты Биткойна накопили 46,420 BTC за 60-дневный период, завершившийся 9 августа, что является наибольшим накоплением с 15 марта.
• Количество кошельков, содержащих как минимум 10,000 BTC, возросло до 90, что является максимумом за шесть месяцев, отражая чистый прирост +6 кошельков за последние 8 недель.
• Спотовые ETF на Биткойн привлекли примерно 853,54 миллиона долларов за неделю, завершившуюся 7 августа, что является их лучшим показателем с 17 апреля.
• Несмотря на сильное накопление, данные блокчейна указывают на слабую активность сети, с уменьшением количества активных адресов и объемов переводов.
• Ежемесячный объем торгов на Binance и OKX упал примерно на 45% и 57% в годовом исчислении в июле соответственно, что подчеркивает снижение ликвидности.
• Аналитики отметили медвежью формацию на вершине, с потенциальными целями снижения около 51,336 долларов, что примерно на 21% ниже текущих уровней.

Новые события в продажах биткойнов

• Стратегия Майкла Сэйлора продала 6,948 BTC в 2026 году, собрав 431.8 миллиона долларов в рамках своей программы монетизации BTC.
• Первая продажа 32 BTC произошла в конце мая, что принесло 2.5 миллиона долларов при цене BTC 77,135 долларов.
• Последующие продажи включали: 1,363 BTC (29-30 июня), 2,225 BTC (1-5 июля), 1,638 BTC (27 июля - 2 августа) и 1,690 BTC (3-9 августа).
• Стратегия купила биткойн 20 раз в 2026 году, в то время как продавала его пять раз.
• На 9 августа Стратегия владеет 840,447 BTC, стоимостью 53.82 миллиарда долларов, потратив 63.36 миллиарда долларов на эти инвестиции.
• Инвестиции Стратегии в BTC в настоящее время снизились на 9.5 миллиарда долларов.
• Несмотря на резерв в 4.65 миллиарда долларов США, общая стоимость все еще на 4.9 миллиарда долларов меньше, чем общая сумма, потраченная на BTC.
• Решение Сэйлора продать BTC вызвало споры среди последователей, которые ранее верили, что он не будет продавать.

Новые разработки в управлении казначейством Bitcoin

• Компания Strive, занимающаяся казначейством Bitcoin, объявила о кумулятивной ставке дивидендов в размере 13% для своего привилегированного капитала SATA, начиная с 1 августа.
• По состоянию на 30 июня у Strive было 7,829,502 акций SATA в обращении, с заявленной суммой в 782,95 миллиона долларов и общей ликвидационной привилегией примерно в 783 миллиона долларов.
• Компания сообщила о наличии 154,9 миллиона долларов наличными и эквивалентами наличных по состоянию на 7 августа, что указывает на примерно 18,3 месяца покрытия только наличными для выполнения своих дивидендных обязательств.
• Привилегированные дивиденды Strive за второй квартал составили 26,2 миллиона долларов, из которых 22,4 миллиона долларов были выплачены наличными в этот период.
• Запасы Bitcoin у Strive увеличились с 19,864 до 20,167 после приобретения 303 Bitcoin, без раскрытых продаж после квартала.
• С 1 июля по 7 августа Strive привлекла 43 миллиона долларов, продав 3,415,998 акций класса A, при этом в этот период не было выпущено никаких акций SATA.
• Годовой отчет Strive указывает на то, что Bitcoin или связанные с ним продукты могут быть проданы для выполнения будущих обязательств по наличным дивидендам, хотя это не является заявленным планом.