Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла потолка в 5%, Bitcoin реагирует положительно

По данным Financial Times Markets, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла критического уровня в 5%, с недавними максимумами на уровне 5.11%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Эта ситуация указывает на устойчивое давление на стоимость долгосрочных заимствований и побуждает участников рынка рассматривать возможность достижения доходности в 6%, если текущие условия сохранятся.

С ростом доходности различные финансовые сектора, включая ипотечное кредитование и корпоративный долг, ощущают влияние этих изменений. Цены на Bitcoin заметно отреагировали положительно на эти динамики, что предполагает, что снижение доходности казначейских облигаций может повысить его привлекательность. Инвесторы внимательно следят за изменениями в политике Федеральной резервной системы, которые могут повлиять на доходность казначейских облигаций и, соответственно, на цены Bitcoin.

Рыночные последствия

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США сталкивается с сопротивлением на уровне 5%.
• Рыночные ожидания склоняются к возможному увеличению до 6%.
• Цены на Bitcoin отражают оптимизм в отношении более низкой доходности казначейских облигаций и ослабления доллара.
• Инвесторы следят за действиями Федеральной резервной системы и развитием ETF на Bitcoin в США.

В целом, текущая ситуация предполагает, что изменения в доходности казначейских облигаций США окажут значительное влияние на более широкий финансовый рынок.

Новые идеи из рынка Биткойн и прогноз институционального принятия

• Мнение эксперта: Даниэль Хинтон, обладающий обширным опытом управления глобальной ликвидностью в SFOX, обсуждает сложности поддержания эффективности на глобальном рынке Биткойн, работающем 24/7.
• Рынок искажения: Хинтон подчеркивает значительные многопроцентные искажения, которые были обычным явлением в 2018 году и которые в значительной степени были разрешены.
• Закрытие BitMEX: Несмотря на недавнее закрытие BitMEX, произошло заметное ценовое колебание выше $150,000 на низкой ликвидности.
• Проблемы хранения: Необходимость в улучшенных решениях для хранения остается критически важной, так как это по-прежнему считается недостаточно развитым.
• Институциональные мандаты: Обсуждение того, что необходимо установить, чтобы институциональные мандаты полностью приняли Биткойн.

Это обновление отражает изменяющийся ландшафт Биткойн и его рыночную динамику, как обсуждается в последнем видео от Bitcoin Magazine.

Последние аналитические данные от JPMorgan

Торговые столы JPMorgan принимают осторожный подход после худшего однодневного распродажа на рынке казначейских облигаций США за последние 18 месяцев, вызванного геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.

Недавняя распродажа 24 сентября привела к резкому росту доходности 10-летних казначейских облигаций, нарушив ожидания более плавной траектории процентных ставок.

Аналитики JPMorgan классифицировали события на Ближнем Востоке на три сценария: бычий, статус-кво и медвежий, каждый из которых имеет значительные последствия для цен на нефть и рискованных активов.

В бычьем сценарии дипломатическое разрешение может привести к "всеобъемлющему ралли", в то время как в медвежьем сценарии цены на нефть WTI могут взлететь до 125-150 долларов за баррель, что потенциально может вновь разжечь инфляционные давления.

Классический инвестиционный портфель 60/40 отмечен как особенно уязвимый, поскольку расширение кредитных спредов, вероятно, усугубит рыночные проблемы, если медвежий сценарий реализуется.

Трейдеры теперь пересматривают ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в свете устойчивых экономических данных и повышенных геополитических рисков.

Новые факты:

• Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,44% 24 сентября 2023 года, что является самым высоким уровнем с 2004 года.
• В 2026 году доходность 30-летних облигаций постоянно превышала 5%, включая несколько периодов, когда она оставалась выше этого порога более 12 последовательных сессий.
• Четыре основных фактора способствуют росту доходности: более сильный, чем ожидалось, экономический рост в США, постоянная инфляция, значительный государственный долг и увеличение корпоративных эмиссий, связанных с инфраструктурой ИИ.
• Доходности европейских облигаций также резко возросли, при этом доходности немецких бундов достигли многолетних максимумов, что указывает на структурный сдвиг на глобальных рынках облигаций.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций резко возросла, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались около 2007 года, что значительно влияет на ставки по ипотечным кредитам и стоимость корпоративного заимствования.
• Высокие доходности создают конкуренцию для акций, поскольку государственные облигации с доходностью более 5% становятся более привлекательными по сравнению с инвестициями в акции.
• Прогнозы Бюро бюджетного управления Конгресса по процентным расходам становятся все более сложными из-за более высоких доходностей по новым выпускам долга.