Европейский центральный банк готовится ко второму повышению ставки на фоне устойчивой инфляции

Европейский центральный банк (ЕЦБ) на пути ко второму повышению процентной ставки в 2026 году, с 100% вероятностью увеличения на 25 базисных пунктов, ожидаемым около 10 сентября. Это решение повысит ставку по депозитным операциям до 2,50%, поскольку инфляция в еврозоне продолжает превышать целевой уровень ЕЦБ в 2%, достигнув 3,0% в августе.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард охарактеризовала эти повышения ставок как необходимые меры в ответ на продолжающееся давление на цены, а аналитики называют их "страховочными повышениями". Устойчивая инфляция в значительной степени обусловлена резким ростом цен на энергоносители, особенно на фоне геополитической напряженности, когда цены на нефть марки Brent приближаются к $100 за баррель.

Первое повышение ставки в этом цикле произошло 11 июня 2026 года, когда ставка была увеличена на 25 базисных пунктов с 2,00% до 2,25%. Это резко контрастирует с предыдущим циклом повышения ставок с 2022 по 2023 год, когда произошло десять последовательных повышений в течение года, что привело к росту депозитной ставки до 4,0%.

В настоящее время ЕЦБ придерживается осторожного подхода к денежно-кредитной политике, основанного на данных, без предварительных указаний о будущих заседаниях. Ожидания рынка предполагают, что сентябрьское повышение может стать последним в этом году, поскольку ЕЦБ оценивает экономические условия перед дальнейшими корректировками.

Повышение процентных ставок обычно укрепляет евро по отношению к другим валютам, привлекая капитальные потоки от инвесторов. Однако существующие держатели облигаций могут столкнуться с трудностями, так как рост ставок приводит к увеличению доходности по государственному долгу еврозоны, что влияет на стоимость долгосрочных облигаций.