Генеральный директор CME Group Терри Даффи призывает к более строгому контролю за деривативами на фоне эволюции криптовалют

Терри Даффи, председатель и генеральный директор CME Group, выразил обеспокоенность по поводу регуляторной среды, окружающей рынки деривативов, особенно в свете растущего влияния криптовалют. В недавних комментариях Даффи выделил три ключевых фактора, изменяющих эти рынки: предсказательные рынки, круглосуточная торговля и бессрочные фьючерсы.

Основная тревога Даффи заключается в все более размытых границах между управлением рисками и азартными играми, он утверждает, что продукты, предназначенные для хеджирования экономических рисков, становятся неотличимыми от тех, которые напоминают ставки. Он выступает за более строгий регуляторный контроль, призывая к публичным обзорам новых деривативов перед их выходом на рынок, что ставит под сомнение текущую модель самоутверждения, позволяющую биржам размещать контракты без всестороннего регуляторного анализа.

В значительном юридическом шаге CME Group подала иск против Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в июне 2026 года, оспаривая одобрение регулятора на бессрочные фьючерсы на биткойн. CME утверждает, что эти контракты, не имеющие фиксированной даты истечения, функционируют аналогично свопам в соответствии с Законом Додда-Франка, что подводит их под более строгую регуляторную рамку.

Текущие дебаты о регуляторных подходах охватывают более широкий рынок криптодеривативов, и такие продукты, как фьючерсы на биткойн от Kalshi, также подвергаются проверке. Даффи также инициировал круглосуточную торговлю криптофьючерсами и опционами, предполагая, что эта модель в конечном итоге может быть применена ко всем торговым продуктам, в зависимости от развития банковских операций.

Поскольку Даффи готовится покинуть пост генерального директора в марте 2027 года, последствия иска CME и стремление к регуляторным реформам будут внимательно отслеживаться как криптотрейдерами, так и участниками рынка. Результат может значительно повлиять на ландшафт соблюдения норм для платформ, предлагающих бессрочные фьючерсы в США.