Государственный долг США превысил 40 триллионов долларов, инвесторы обращаются к биткойну и золоту

Государственный долг США теперь превысил 40 триллионов долларов, что стало важной вехой, достигнутой в августе 2026 года. В ответ на это Министерство финансов объявило о масштабных выкупах долгосрочных облигаций, что привело к предсказуемому снижению цен на казначейские облигации и доллар. В результате инвесторы начали переключаться на биткойн и золото, что ознаменовало возрождение торговли на фоне обесценивания.

В конце августа 2026 года биткойн подскочил примерно на 23%, превысив 77 000 долларов, в то время как цены на золото также выросли на фоне ослабления доллара. Корреляция между биткойном и золотом достигла многолетних максимумов в начале сентября, превысив 0,5.

Недавние данные с рынка опционов показывают противоположные настроения трейдеров: золото испытывает подавляющее бычье позиционирование, с соотношением коллов к путам более 5:1 по SPDR Gold Shares. В отличие от этого, опционы на биткойн ETF отражают более сбалансированное распределение бычьих и медвежьих ставок, что указывает на различия в уровне комфорта институциональных инвесторов между этими двумя активами.

Исследования компании Bitwise показывают, что портфель с 15% вложений в биткойн и золото достигает коэффициента Шарпа 0,679, что значительно превышает показатели традиционного портфеля из 60% акций и 40% облигаций. Дополнительные данные от Nansen подчеркивают лучшие скорректированные по риску доходности от смешанных вложений в цифровые и физические активы.

Институциональные потоки адаптируются к этим финансовым вызовам, при этом биржевые фонды как для биткойна, так и для золота наблюдают рост притоков на фоне текущей экономической нестабильности.

Новые данные о динамике рынка Биткойна

• Биткойн (BTC) в настоящее время торгуется около $76,300 после снижения на 3% за день.
• Долгосрочные держатели продали примерно 260,000 BTC в середине августа, что стало самым глубоким уровнем продаж с января 2025 года.
• Краткосрочные держатели увидели увеличение прибыли до примерно $260 миллиардов в августе, но с тех пор она упала до $168.2 миллиарда.
• Уровень поддержки для Биткойна в настоящее время составляет $76,500, а критический уровень сопротивления - $81,000.
• Аналитики предполагают, что текущая динамика рынка может указывать на потенциальное дно из-за исторических паттернов, наблюдаемых в четырехлетнем цикле Биткойна.

Недавние события в отношении долга США и действий Федеральной резервной системы

• Федеральная резервная система подтвердила, что реинвестирует примерно 15,6 миллиарда долларов из погашаемых ценных бумаг в течение следующих трех недель.
• Это означает продолжение паузы в операциях по управлению резервами (RMP) по казначейским векселям до середины октября, второй подряд месяц без новых RMP.
• На 9 сентября резервы составили 3,04 триллиона долларов, что является увеличением по сравнению с 2,85 триллиона долларов на конец 2025 года.
• Средний уровень резервов с начала года составляет 3,01 триллиона долларов, что указывает на то, что текущие уровни превышают трендовую линию.
• Аналитики разделились во мнениях о том, возобновит ли ФРС RMP в октябре или ноябре, с потенциальными месячными покупками, оцениваемыми в диапазоне от 10 до 20 миллиардов долларов.
• Операции Федеральной резервной системы описываются как механические, направленные на поддержание ликвидности на денежном рынке без сигналов о изменениях в направлении денежно-кредитной политики.

Новые разработки в области биткойн-активов

Strive, биткойн-казначейство, зарегистрированное на Nasdaq, увеличило свои активы до 25,000 BTC, стоимость которых составляет почти 2 миллиарда долларов, после покупки 469 биткойнов по средней цене примерно 77,954 долларов.

Теперь Strive является пятой по величине публичной компанией, занимающейся биткойном, после Strategy, Twenty One, Metaplanet и MARA.

Компания, основанная Вивеком Рамасвами, дебютировала как официальное биткойн-казначейство в прошлом году и примечательна тем, что не имеет долгов, облигаций, кредитных линий или заемных позиций.

Приобретение Strive компании Semler Scientific в январе 2026 года стало первым случаем, когда публичное биткойн-казначейство приобрело другую компанию в том же секторе.

Генеральный директор Мэтт Коул подчеркнул стратегию компании по покупке биткойнов с использованием акционерного капитала, нацеливаясь на увеличение доходности для инвесторов.

Новые данные о государственном долге США и рыночных тенденциях

• Государственный долг США превысил 40 триллионов долларов в августе 2026 года.
• Иностранные инвестиции в акции США составили в среднем 2,8% от ВВП до июня 2026 года, впервые обогнав облигации казначейства, которые составили 2% в этом столетии.
• Доходность 10-летних облигаций казначейства поднялась выше 5% в середине сентября 2026 года, что не наблюдалось с 2023 года.
• Доходность 30-летних облигаций казначейства достигла 5,32%, увеличившись с примерно 4,83% в начале года.
• Иностранные вложения в облигации казначейства США составили около 9,3 триллиона долларов на июнь 2026 года, что составляет около 30-32% от публичного долга.
• Частные иностранные инвесторы стали основными двигателями недавнего спроса на акции, в отличие от стабильности или чистой продажи со стороны официальных учреждений.
• Сдвиг в распределении активов предполагает потенциальное укрепление доллара в условиях повышенного риска, что отличается от его традиционной роли безопасной гавани.
• Высокие доходности способствуют увеличению процентных расходов, поглощая большую долю федеральных доходов из-за растущей долговой нагрузки.

Новые данные о Биткойне и регуляторных разработках

• На 15 сентября Биткойн торгуется около $76,000, снизившись на 3.22% за последние 24 часа, но увеличившись на 20.43% за последние 30 дней.
• Сенат готовится голосовать по закону CLARITY в 2:15 по восточному времени 15 сентября, что является значительным процедурным этапом.
• Сенатор Синтия Луммис объявила об обновлениях к законопроекту, который теперь включает изменения в регистрации протоколов и транзакциях децентрализованных финансов.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций США составила 4.97% 14 сентября, с реальной доходностью 2.60% на 11 сентября.
• Управление энергетической информации США прогнозирует, что средние спотовые цены на нефть Brent составят около $90 за баррель во второй половине года, при условии, что некоторые экспортные ограничения на Ближнем Востоке сохранятся.
• Банк Англии предупредил, что пересмотр доходов от ИИ может привести к падению акций, что потенциально повлияет на Биткойн, так как инвесторы могут сократить рискованные позиции.

Последние данные о долге США и аукционах облигаций

• Недавний аукцион 20-летних облигаций Министерства финансов США достиг коэффициента спроса 2.57, что указывает на высокий спрос на долгосрочные государственные долги.
• Этот коэффициент увеличился по сравнению с предыдущим аукционом, где он составил 2.53, и превышает историческое среднее значение, которое составляет примерно 2.44.
• На каждый доллар доступных облигаций инвесторы сделали ставки на сумму $2.57, что свидетельствует о здоровом спросе, поскольку коэффициент выше 2.5x считается положительным знаком.
• На аукционе было предложено около $13 миллиардов облигаций, что соответствует типичному месячному выпуску Министерства финансов для этого срока погашения.
• Косвенные ставки, часто поступающие от иностранных центральных банков и крупных институциональных инвесторов, исторически составляют 60-70% от общего числа ставок на 20-летних аукционах.
• 20-летние облигации казначейства были вновь введены в мае 2020 года после их снятия с обращения в 1986 году в рамках стратегии диверсификации выпуска долговых обязательств.
• Министерство финансов также проводит программы выкупа, чтобы повысить ликвидность в долгосрочных инструментах, заменяя старые облигации новыми выпусками.

Новые данные о рынке облигаций Японии и их влияние на Биткойн

• Недавний аукцион 20-летних государственных облигаций Японии показал среднюю принятую доходность в 3.856%, что указывает на рост долгосрочных затрат на заимствования.
• Конкурентное покрытие заявок немного улучшилось до примерно 4.01 раз, что свидетельствует о стабильном спросе на облигации.
• Инвесторы в настоящее время могут занимать иены по низким краткосрочным ставкам для инвестирования в активы с более высокой доходностью, что может быть затронуто ростом затрат на заимствования со стороны Банка Японии.
• Опрос Банка Японии показал медианный прогноз для 20-летней рыночной доходности на уровне 3.70%, что подчеркивает значительное движение доходностей за пределами этого ожидания.
• Стабильность финансовой системы Японии была отмечена в апрельском Отчете о финансовой системе БОЯ, несмотря на растущие убытки от оценки облигаций и давление на банки шинкин.
• Предстоящее заседание БОЯ 17-18 сентября будет решающим для определения того, приведет ли постепенная переоценка в Японии к более широким корректировкам в различных классах активов, включая Биткойн.

Новые идеи по принятию Биткойна

По словам Дэвида Бейли, генерального директора Nakamoto Holdings, искусственный интеллект может значительно улучшить принятие Биткойна, упростив процесс регистрации для пользователей. Он утверждает, что сложность кошельков, адресов и приватных ключей исторически мешала широкому принятию.

Бейли отметил, что институциональное принятие Биткойна все еще находится на ранних стадиях, при этом такие разработки, как спотовые ETF и корпоративные казначейские программы, расширили доступ больше за последний год, чем за предыдущее десятилетие в совокупности.

Он подчеркнул, что эволюция идет к активу, правила которого не контролируются институтами, подчеркивая, что акцент должен быть на том, смогут ли компании увеличить свои запасы Биткойна на акцию со временем.

Nakamoto Holdings позиционирует себя как комплексная платформа для Биткойна, занимающаяся медиа, образованием, управлением активами и многим другим, что рассматривается как уникальная стратегия среди публичных компаний, связанных с Биткойном.

Новые данные о реализованной капитализации Биткойна

• Реализованная капитализация Биткойна впервые выросла в 2026 году после 87 дней снижения, с положительным изменением +0,88%, зафиксированным 24 августа.
• На 6 сентября общая реализованная капитализация достигла примерно 1,068 триллиона долларов, что указывает на около 9,36 миллиарда долларов нового капитала, поступившего в Биткойн за последние 30 дней.
• Биткойн торговался в диапазоне от 76,600 до 80,400 долларов, с значительным сопротивлением, определенным между 83,000 и 86,000 долларов.
• Аналитики на основе данных блокчейна предполагают, что изменение в реализованной капитализации сигнализирует о возобновлении сделок по более высоким ценам, указывая на поступление нового капитала на рынок.
• Риски на стороне продаж снизились до годовых минимумов, что предполагает стабилизацию рынка и поглощение давления со стороны продавцов.

Новые данные о держании казначейских облигаций США

Федеральный резервный банк Нью-Йорка исследует последствия накопления хедж-фондами примерно $2 триллионов в казначейских облигациях США, которые теперь составляют почти 7% всего рынка. Этот сдвиг произошел на фоне того, что пенсионные фонды сократили свои вложения в казначейские облигации с примерно 40% до 10-15% из-за длительно низких доходностей облигаций.

Хедж-фонды используют такие стратегии, как базисные сделки, которые предполагают значительное кредитное плечо, иногда до 50 к 1. Это вызывает опасения по поводу стабильности рынка, особенно в периоды стресса, когда хедж-фонды могут быть вынуждены продавать в неблагоприятные моменты, что увеличивает волатильность.

Нью-Йоркский Фед рассматривает возможность введения дополнительных требований к прозрачности, правил маржи или ограничений по позициям для хедж-фондов, чтобы смягчить потенциальные риски, связанные с их растущим присутствием на рынке казначейских облигаций.

Последние данные от Wells Fargo

• Wells Fargo пересмотрел свою целевую отметку по индексу S&P 500 на конец 2026 года, снизив её до 7,700 с 7,950, что указывает на осторожный взгляд на ситуацию на фоне высоких долей акций.
• Компания оценивает потенциальное снижение индекса S&P 500 на 5% до 10%, что может поместить индекс в диапазон от 7,239 до 6,858.
• Доли акций достигли 72%, что является самым высоким показателем с 1969 года, что предполагает, что значительное давление на продажу может быть на подходе.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций приближается к 19-летним максимумам, что усложняет обоснование владения акциями.
• Wells Fargo понизил рейтинг акций технологического сектора до «равного веса», отдав предпочтение компаниям программного обеспечения по сравнению с производителями полупроводников из-за меньшей капиталоемкости и рисков инвентаризации.
• Акции здравоохранения получили повышение до «перевеса», так как они, как правило, показывают лучшие результаты в период экономических спадов и менее чувствительны к изменениям процентных ставок.
• Несмотря на снижение целевой отметки, Wells Fargo повысил свои прогнозы по EPS на 2027 год до $425 и на 2028 год до $460, что указывает на уверенность в корпоративной прибыльности, несмотря на опасения по поводу оценки.

Новые идеи о росте Биткойна

В недавнем интервью Мэтт Коул, генеральный директор Strive, обсудил потенциал Биткойна достичь примерно 50% годовых доходов к 2030 году. Он подчеркнул, что Биткойн имеет все шансы превзойти золото как предпочтительный актив в условиях экономической неопределенности.

Коул изложил трехчастную макроэкономическую теорию, касающуюся доллара, долгосрочных казначейских ставок и возрождения Биткойна как ведущего инвестиционного выбора. Он предположил, что по мере того как Федеральная резервная система и Казначейство вмешиваются для контроля долгосрочных ставок, доллар может выступить в роли "предохранительного клапана", подталкивая инвесторов к дефицитным активам, таким как Биткойн и золото.

Недавние события на рынке золота

В значительном изменении, сотни тонн золота были переведены из Федерального резерва Нью-Йорка в Банк Англии. Это движение указывает на стратегическую перераспределение глобальных запасов золота.

Сообщения предполагают, что Китай приобрел вдвое больше золота, чем официально заявлено, что усиливает динамику глобального рынка золота.

Этот перевод может привести к увеличению спроса на золото, при этом рыночные цены указывают на потенциальные колебания цен из-за ограничений в поставках.

По мере продвижения года участникам рынка рекомендуется следить за покупками центральных банков и геополитическими событиями, которые могут повлиять на цены на золото.