Государственный долг США превысил 40 триллионов долларов, инвесторы обращаются к биткойну и золоту

Государственный долг США теперь превысил 40 триллионов долларов, что стало важной вехой, достигнутой в августе 2026 года. В ответ на это Министерство финансов объявило о масштабных выкупах долгосрочных облигаций, что привело к предсказуемому снижению цен на казначейские облигации и доллар. В результате инвесторы начали переключаться на биткойн и золото, что ознаменовало возрождение торговли на фоне обесценивания.

В конце августа 2026 года биткойн подскочил примерно на 23%, превысив 77 000 долларов, в то время как цены на золото также выросли на фоне ослабления доллара. Корреляция между биткойном и золотом достигла многолетних максимумов в начале сентября, превысив 0,5.

Недавние данные с рынка опционов показывают противоположные настроения трейдеров: золото испытывает подавляющее бычье позиционирование, с соотношением коллов к путам более 5:1 по SPDR Gold Shares. В отличие от этого, опционы на биткойн ETF отражают более сбалансированное распределение бычьих и медвежьих ставок, что указывает на различия в уровне комфорта институциональных инвесторов между этими двумя активами.

Исследования компании Bitwise показывают, что портфель с 15% вложений в биткойн и золото достигает коэффициента Шарпа 0,679, что значительно превышает показатели традиционного портфеля из 60% акций и 40% облигаций. Дополнительные данные от Nansen подчеркивают лучшие скорректированные по риску доходности от смешанных вложений в цифровые и физические активы.

Институциональные потоки адаптируются к этим финансовым вызовам, при этом биржевые фонды как для биткойна, так и для золота наблюдают рост притоков на фоне текущей экономической нестабильности.

Новые данные о динамике рынка Биткойна

• Биткойн (BTC) в настоящее время торгуется около $76,300 после снижения на 3% за день.
• Долгосрочные держатели продали примерно 260,000 BTC в середине августа, что стало самым глубоким уровнем продаж с января 2025 года.
• Краткосрочные держатели увидели увеличение прибыли до примерно $260 миллиардов в августе, но с тех пор она упала до $168.2 миллиарда.
• Уровень поддержки для Биткойна в настоящее время составляет $76,500, а критический уровень сопротивления - $81,000.
• Аналитики предполагают, что текущая динамика рынка может указывать на потенциальное дно из-за исторических паттернов, наблюдаемых в четырехлетнем цикле Биткойна.

Недавние события в отношении долга США и действий Федеральной резервной системы

• Федеральная резервная система подтвердила, что реинвестирует примерно 15,6 миллиарда долларов из погашаемых ценных бумаг в течение следующих трех недель.
• Это означает продолжение паузы в операциях по управлению резервами (RMP) по казначейским векселям до середины октября, второй подряд месяц без новых RMP.
• На 9 сентября резервы составили 3,04 триллиона долларов, что является увеличением по сравнению с 2,85 триллиона долларов на конец 2025 года.
• Средний уровень резервов с начала года составляет 3,01 триллиона долларов, что указывает на то, что текущие уровни превышают трендовую линию.
• Аналитики разделились во мнениях о том, возобновит ли ФРС RMP в октябре или ноябре, с потенциальными месячными покупками, оцениваемыми в диапазоне от 10 до 20 миллиардов долларов.
• Операции Федеральной резервной системы описываются как механические, направленные на поддержание ликвидности на денежном рынке без сигналов о изменениях в направлении денежно-кредитной политики.

Новые разработки в области биткойн-активов

Strive, биткойн-казначейство, зарегистрированное на Nasdaq, увеличило свои активы до 25,000 BTC, стоимость которых составляет почти 2 миллиарда долларов, после покупки 469 биткойнов по средней цене примерно 77,954 долларов.

Теперь Strive является пятой по величине публичной компанией, занимающейся биткойном, после Strategy, Twenty One, Metaplanet и MARA.

Компания, основанная Вивеком Рамасвами, дебютировала как официальное биткойн-казначейство в прошлом году и примечательна тем, что не имеет долгов, облигаций, кредитных линий или заемных позиций.

Приобретение Strive компании Semler Scientific в январе 2026 года стало первым случаем, когда публичное биткойн-казначейство приобрело другую компанию в том же секторе.

Генеральный директор Мэтт Коул подчеркнул стратегию компании по покупке биткойнов с использованием акционерного капитала, нацеливаясь на увеличение доходности для инвесторов.

Новые данные о государственном долге США и рыночных тенденциях

• Государственный долг США превысил 40 триллионов долларов в августе 2026 года.
• Иностранные инвестиции в акции США составили в среднем 2,8% от ВВП до июня 2026 года, впервые обогнав облигации казначейства, которые составили 2% в этом столетии.
• Доходность 10-летних облигаций казначейства поднялась выше 5% в середине сентября 2026 года, что не наблюдалось с 2023 года.
• Доходность 30-летних облигаций казначейства достигла 5,32%, увеличившись с примерно 4,83% в начале года.
• Иностранные вложения в облигации казначейства США составили около 9,3 триллиона долларов на июнь 2026 года, что составляет около 30-32% от публичного долга.
• Частные иностранные инвесторы стали основными двигателями недавнего спроса на акции, в отличие от стабильности или чистой продажи со стороны официальных учреждений.
• Сдвиг в распределении активов предполагает потенциальное укрепление доллара в условиях повышенного риска, что отличается от его традиционной роли безопасной гавани.
• Высокие доходности способствуют увеличению процентных расходов, поглощая большую долю федеральных доходов из-за растущей долговой нагрузки.

Новые данные о Биткойне и регуляторных разработках

• На 15 сентября Биткойн торгуется около $76,000, снизившись на 3.22% за последние 24 часа, но увеличившись на 20.43% за последние 30 дней.
• Сенат готовится голосовать по закону CLARITY в 2:15 по восточному времени 15 сентября, что является значительным процедурным этапом.
• Сенатор Синтия Луммис объявила об обновлениях к законопроекту, который теперь включает изменения в регистрации протоколов и транзакциях децентрализованных финансов.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций США составила 4.97% 14 сентября, с реальной доходностью 2.60% на 11 сентября.
• Управление энергетической информации США прогнозирует, что средние спотовые цены на нефть Brent составят около $90 за баррель во второй половине года, при условии, что некоторые экспортные ограничения на Ближнем Востоке сохранятся.
• Банк Англии предупредил, что пересмотр доходов от ИИ может привести к падению акций, что потенциально повлияет на Биткойн, так как инвесторы могут сократить рискованные позиции.

Последние данные о долге США и аукционах облигаций

• Недавний аукцион 20-летних облигаций Министерства финансов США достиг коэффициента спроса 2.57, что указывает на высокий спрос на долгосрочные государственные долги.
• Этот коэффициент увеличился по сравнению с предыдущим аукционом, где он составил 2.53, и превышает историческое среднее значение, которое составляет примерно 2.44.
• На каждый доллар доступных облигаций инвесторы сделали ставки на сумму $2.57, что свидетельствует о здоровом спросе, поскольку коэффициент выше 2.5x считается положительным знаком.
• На аукционе было предложено около $13 миллиардов облигаций, что соответствует типичному месячному выпуску Министерства финансов для этого срока погашения.
• Косвенные ставки, часто поступающие от иностранных центральных банков и крупных институциональных инвесторов, исторически составляют 60-70% от общего числа ставок на 20-летних аукционах.
• 20-летние облигации казначейства были вновь введены в мае 2020 года после их снятия с обращения в 1986 году в рамках стратегии диверсификации выпуска долговых обязательств.
• Министерство финансов также проводит программы выкупа, чтобы повысить ликвидность в долгосрочных инструментах, заменяя старые облигации новыми выпусками.

Новые данные о рынке облигаций Японии и их влияние на Биткойн

• Недавний аукцион 20-летних государственных облигаций Японии показал среднюю принятую доходность в 3.856%, что указывает на рост долгосрочных затрат на заимствования.
• Конкурентное покрытие заявок немного улучшилось до примерно 4.01 раз, что свидетельствует о стабильном спросе на облигации.
• Инвесторы в настоящее время могут занимать иены по низким краткосрочным ставкам для инвестирования в активы с более высокой доходностью, что может быть затронуто ростом затрат на заимствования со стороны Банка Японии.
• Опрос Банка Японии показал медианный прогноз для 20-летней рыночной доходности на уровне 3.70%, что подчеркивает значительное движение доходностей за пределами этого ожидания.
• Стабильность финансовой системы Японии была отмечена в апрельском Отчете о финансовой системе БОЯ, несмотря на растущие убытки от оценки облигаций и давление на банки шинкин.
• Предстоящее заседание БОЯ 17-18 сентября будет решающим для определения того, приведет ли постепенная переоценка в Японии к более широким корректировкам в различных классах активов, включая Биткойн.

Новые идеи по принятию Биткойна

По словам Дэвида Бейли, генерального директора Nakamoto Holdings, искусственный интеллект может значительно улучшить принятие Биткойна, упростив процесс регистрации для пользователей. Он утверждает, что сложность кошельков, адресов и приватных ключей исторически мешала широкому принятию.

Бейли отметил, что институциональное принятие Биткойна все еще находится на ранних стадиях, при этом такие разработки, как спотовые ETF и корпоративные казначейские программы, расширили доступ больше за последний год, чем за предыдущее десятилетие в совокупности.

Он подчеркнул, что эволюция идет к активу, правила которого не контролируются институтами, подчеркивая, что акцент должен быть на том, смогут ли компании увеличить свои запасы Биткойна на акцию со временем.

Nakamoto Holdings позиционирует себя как комплексная платформа для Биткойна, занимающаяся медиа, образованием, управлением активами и многим другим, что рассматривается как уникальная стратегия среди публичных компаний, связанных с Биткойном.