Губернатор ФРС Уоллер выступает за сохранение процентных ставок на фоне инфляционных опасений

Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер выразил сильное желание сохранить процентные ставки на текущем уровне, как сообщает Financial Times. Это происходит в критический период обсуждений внутри ФРС относительно возможных изменений ставок на предстоящих заседаниях.

Текущий целевой диапазон для ставки федеральных фондов составляет от 3,50% до 3,75%. Комментарии Уоллера предполагают возможную паузу в изменениях ставок, что рынки интерпретировали как поддерживающий сигнал для сохранения ставок на уровне сентября.

Ключевые моменты

• Предпочтение Уоллера сохранить ставки указывает на возможную паузу в корректировках денежно-кредитной политики.
• Ожидания рынка по поводу повышения ставок к сентябрю уменьшились, что отражает переход к более осторожному подходу.
• Предстоящие данные по инфляции и занятости будут ключевыми для формирования направления политики Федеральной резервной системы.

Уоллер также отметил, что он пересмотрит свою позицию, если данные по инфляции за август покажут значительное увеличение, подчеркивая продолжающийся анализ показателей инфляции в США. Федеральная резервная система сохраняет стабильные ставки на протяжении пяти последовательных заседаний, что отражает постоянные опасения по поводу инфляции, превышающей целевой уровень в 2%.

С приближением заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) участники рынка будут внимательно следить за экономическими индикаторами и любыми заявлениями чиновников ФРС, которые могут повлиять на будущие решения по денежно-кредитной политике.

Новые идеи от Уоллера из Федеральной резервной системы

Во время недавнего интервью 3 сентября член Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер выразил поддержку сохранению процентной ставки федеральных фондов на текущем уровне, при условии продолжения дисинфляции в предстоящих данных по инфляции.

По состоянию на июль, уровень инфляции составил 3,7%, а базовая инфляция - 3,3%. Уоллер отметил обнадеживающую тенденцию, подчеркнув снижение трехмесячной годовой инфляции с 4,76% в феврале до 3,05%.

После комментариев Уоллера вероятность повышения ставки снизилась до 54,6%, что является значительным снижением на 12 процентных пунктов по сравнению с предыдущими оценками. Этот сдвиг также привел к стабилизации доходности облигаций и увеличению аппетита к риску на фондовых рынках.

Точка зрения Уоллера контрастирует с мнением председателя ФРС Кевина Уорша, который подчеркивал сохраняющиеся высокие уровни инфляции. Предстоящие данные по инфляции будут решающими для определения следующих шагов ФРС.

Новые идеи от Уоллера из Федеральной резервной системы

Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер выразил скептицизм по поводу необходимости создания рабочей группы по коммуникациям, заявив, что ФРС уже имеет надежную коммуникационную структуру.

Замечания Уоллера были сделаны во время выступления в Банке Италии в Риме 6 июля 2026 года. Он выразил обеспокоенность по поводу эффективности рабочей группы, которая была объявлена председателем ФРС Кевином Уоршем в июне 2026 года.

Рабочая группа, возглавляемая такими известными фигурами, как бывший губернатор Банка Англии Мервин Кинг, должна оценить стратегии коммуникации ФРС, включая предварительные рекомендации и пресс-конференции, с рекомендациями, ожидаемыми к концу 2026 года.

Уоллер охарактеризовал предварительные рекомендации как "больше искусство, чем наука", ссылаясь на проблемы, с которыми столкнулась ФРС в постковидный период 2020-2021 годов, когда обязательство ФРС по низким процентным ставкам ограничивало ее реакцию на растущую инфляцию.

Его публичный скептицизм указывает на потенциальные внутренние трения внутри ФРС, особенно под руководством Уорша, так как Уоллер ранее выражал несогласие по вопросам процентных ставок, демонстрируя свою готовность отклоняться от мнения большинства.

Даже если рабочая группа предложит ценные рекомендации, комментарии Уоллера предполагают, что достижение консенсуса среди всего Совета управляющих и Федерального комитета по открытым рынкам может быть сложной задачей.

Последнее обновление рынка

2 сентября акции США завершили серию потерь, все три основных индекса закрылись в плюсе. Индекс Доу-Джонса вырос на 295,07 пункта, завершив день на уровне 53 061,95, в то время как S&P 500 прибавил 35,13 пункта, закрывшись на уровне 7 666,60. Индекс Nasdaq Composite увеличился на 118,05 пункта, достигнув 26 217,83.

Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,818%, прежде чем стабилизироваться около 4,78%, что было вызвано слабым отчетом ADP о частных занятостях, который показал, что в августе было добавлено всего 38 000 рабочих мест.

Ожидания рынка по поводу повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре в настоящее время колеблются от 60% до 67%. Комментарии официальных лиц Федеральной резервной системы, включая президента Нью-Йоркского ФРС Джона Уильямса, предполагают, что растущие доходности отражают сильную экономику, а не ужесточение финансовых условий.

Акции Nvidia выросли более чем на 3%, а Dell Technologies показала хорошие результаты после публикации положительных финансовых отчетов и повышения прогноза. Ожидаемый официальный отчет о занятости за август будет иметь решающее значение для определения ситуации на рынке труда.

Новые данные о решениях Федеральной резервной системы по процентным ставкам

Недавнее заявление Хью Пилла указывает на то, что вторичные эффекты на инфляцию теперь ожидаются более сильными, чем первоначально оценивалось, что влияет на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

Данные рынка показывают изменение ожиданий относительно предстоящих решений ФРС, с уменьшением поддержки сценариев, в которых ФРС снижает ставки на заседаниях с июля по октябрь 2026 года.

Вероятность того, что ФРС сохранит или повысит ставки, набирает популярность среди участников рынка, что указывает на пересмотр направлений денежно-кредитной политики.

Ключевые экономические индикаторы, такие как данные по CPI и PCE, будут иметь решающее значение для формирования рыночных ожиданий относительно потенциальных снижений или повышений ставок.

Предстоящие заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) будут ключевыми для определения реакции ФРС на изменяющийся ландшафт инфляции.

Новые данные о влиянии Федеральной резервной системы на Micron Technology

• Ожидается, что Micron Technology достигнет примерно 50 миллиардов долларов выручки в четвертом квартале финансового года, что может стать рекордным кварталом.
• Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проведет заседание 15-16 сентября 2026 года, что может существенно повлиять на сектор полупроводников перед отчетом Micron о доходах 30 сентября.
• Текущая ставка федеральных фондов составляет от 3,50% до 3,75% после заседания в июле, на котором было принято решение сохранить ставки с голосованием 9-3.
• Рыночные ожидания повышения ставки на сентябрьском заседании колеблются от 35% до 66%, что указывает на неопределенность в экономических условиях.
• Выручка Micron за третий квартал 2026 года составила 41,46 миллиарда долларов, что обусловлено спросом на решения памяти, основанные на ИИ, особенно в продуктах DRAM и NAND.
• Связь между ростом Micron и капитальными расходами на ИИ является критически важной, поскольку рост процентных ставок может повлиять на финансирование расширения дата-центров.
• Синхронизация решения FOMC и отчета Micron о доходах создает высокие ставки для инвесторов, у которых есть всего две недели, чтобы скорректировать ожидания в зависимости от действий ФРС.

Новые идеи от Уоллера из Федеральной резервной системы

• 3 сентября губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер выступил за сохранение процентной ставки федеральных фондов в диапазоне 3.5% - 3.75%.
• Уоллер подчеркнул важность ожидания стабилизации недавних данных по инфляции перед внесением изменений в политику, заявив: "Дайте дисинфляции шанс. Мы можем подождать одну встречу."
• Трехмесячная базовая инфляция снизилась с 4.76% в феврале до 3.05% к июлю, что указывает на положительную тенденцию, хотя все еще выше целевого уровня ФРС в 2%.
• Уоллер отметил, что увеличение на 25 базисных пунктов окажет минимальное влияние на индекс потребительских цен (CPI) и что текущая денежно-кредитная политика лишь слегка ограничительна.
• Он признал существующие риски, включая тарифы с 2025 года, высокие энергетические расходы из-за военных конфликтов и новые ценовые динамики, вызванные спросом на ИИ.
• Перспектива Уоллера изменилась и стала более зависимой от данных, в отличие от более агрессивной позиции председателя Кевина Уорша по ставкам.
• Инвесторы могут найти краткосрочное облегчение от беспокойства по поводу повышения ставок, поскольку стабильность может поддержать рискованные активы, такие как акции.