Инвестиции США в инфраструктуру ИИ сталкиваются с проблемами на фоне $10 триллионов

Соединенные Штаты начинают масштабные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта, которые, по прогнозам, достигнут $10,3 триллиона в период с 2025 по 2032 год. Этот амбициозный план, оцененный Стейном ван Нейвербургом из Колумбийской школы бизнеса, составляет примерно 3,63% от ВВП США ежегодно, что превышает исторические показатели, такие как расширение железных дорог в конце 19 века.

Значительная часть этих инвестиций ожидается от крупных технологических компаний, включая Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet и Oracle, чьи капитальные расходы прогнозируются на уровне $4,2 триллиона до 2029 года. Однако предполагается, что эти расходы превысят их операционный денежный поток к 2026 году, что потребует обращения к внешнему капиталу.

Текущие проблемы в процессе строительства включают:

• Ограничения по электроснабжению и нехватка квалифицированных работников.
• Задержки в строительстве, особенно в региональных сетях, таких как PJM и ERCOT.
• Потенциальные нехватки электроэнергии до 68 ГВт для дата-центров.

Сектор ИИ, по прогнозам, потребует около $3,7 триллиона ежегодного дохода к 2032 году для поддержания этих инвестиций, в то время как текущие оценки доходов колеблются около $100 миллиардов. Международный валютный фонд предостерегает, что если тенденции к прибыльности пойдут на спад, это может привести к коррекции цен на акции.

Инвесторам следует учитывать, что сильная зависимость от внешнего финансирования делает процесс строительства чувствительным к кредитным условиям и настроению инвесторов. Концентрация расходов среди нескольких крупных компаний также вызывает системные опасения, так как капитал, направляемый в ИИ, может отвлекать ресурсы от традиционных секторов, что потенциально может повлиять на финансовую стабильность.