Инвесторы реагируют на потерю $2 триллионов в акциях чипов на фоне долговых опасений в сфере ИИ

Акции чипов испытали резкое падение, стерев около $2 триллионов стоимости за последние восемь сессий — это самая длинная серия потерь для сектора с 2008 года. Это снижение вызвало сомнения у инвесторов относительно жизнеспособности расходов на искусственный интеллект (ИИ), особенно на фоне роста доходности облигаций казначейства США выше 5%.

Филадельфийский полупроводниковый индекс, отслеживающий американских производителей чипов, упал более чем на 11% на прошлой неделе, что привело к обсуждениям среди финансовых экспертов о том, представляет ли это возможность для покупки или продолжение более широкого распродажа на рынке. Недавние данные по инфляции усилили ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, а протоколы их сентябрьского заседания показали, что большинство чиновников ожидают еще одного повышения ставки в 2026 году.

С учетом растущих опасений по поводу высоких доходностей некоторые аналитики обращаются к кредитным дефолтным свопам (КДС) как к средству хеджирования против потенциальных дефолтов в секторе ИИ. Объемы торговли КДС, связанных с крупными технологическими компаниями, такими как Oracle, SpaceX и Nvidia, выросли до более чем $9 миллиардов в неделю в сентябре, по сравнению с менее чем $2 миллиарда в июле. Это указывает на растущую тревогу по поводу финансовой стабильности компаний, активно инвестирующих в ИИ.

Среди компаний, находящихся под пристальным вниманием, находится CoreWeave, оператор дата-центров с почти $50 миллиардами долга, у которого спред КДС превысил 1,100 базисных пунктов, что подразумевает вероятность дефолта около 63-64%. В то же время более крупные компании, такие как Oracle и Nvidia, также столкнулись с ростом спредов КДС, что отражает более широкую обеспокоенность по поводу устойчивости инвестиций, связанных с ИИ.

Пока рынок преодолевает эти вызовы, инвесторы внимательно следят за предстоящими отчетами о доходах ключевых игроков в секторах полупроводников и ИИ, включая Lam Research и Texas Instruments. Основное внимание будет уделено тому, сможет ли расходование на ИИ обеспечить достаточную отдачу, чтобы оправдать нарастающий долг и высокие процентные ставки.