Майк Новограц сохраняет оптимизм по поводу Биткойна на фоне дефицитов бюджета США

Майк Новограц, основатель и генеральный директор Galaxy Digital, сохраняет оптимистичный взгляд на Биткойн (BTC), несмотря на общее затишье на крипторынке. Он связывает этот оптимизм с продолжающимися дефицитами бюджета в Соединенных Штатах, которые, по его мнению, в конечном итоге укрепят стоимость Биткойна.

Недавние данные от рыночного стратегa Чарли Билелло показывают, что в июле федеральное правительство США зафиксировало доход в размере 334 миллиардов долларов при расходах в 766 миллиардов долларов, что привело к колоссальному дефициту в 432 миллиарда долларов. Новограц прокомментировал тревожность этих цифр, подчеркивая необходимость фискальной дисциплины и проблемы, вызванные продолжающимися конфликтами и Конгрессом, который не может установить лимиты на расходы.

Он связывает растущий государственный долг с инфляционными тенденциями, наблюдаемыми за последнее десятилетие, предполагая, что неспособность правительства контролировать свои расходы в конечном итоге поддержит возрождение Биткойна. Перспектива Новограца подчеркивает, как постоянные бюджетные дисбалансы укрепляют его долгосрочный позитивный взгляд на ведущую криптовалюту.

Новые идеи от Рика Ридера из BlackRock

По состоянию на июль 2026 года индекс потребительских цен (ИПЦ) составляет 3,4% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям Уолл-стрит. Ридер предполагает, что хотя инфляция выглядит управляемой, дальнейшие повышения ставок могут не оказать значительного влияния на оставшийся разрыв до целевого уровня ФРС в 2%.

Анализ BlackRock показывает, что волатильность базового ИПЦ с месяца на месяц возвращается к уровням до пандемии, что указывает на более предсказуемое ценовое давление. Пятилетние инфляционные ожидания в настоящее время находятся близко к целевому уровню базового PCE ФРС в 2%.

Ридер подчеркивает, что внимание должно быть сосредоточено на динамике рынка труда, поскольку такие компоненты, как жилье и услуги, продолжают подталкивать ИПЦ выше целевого уровня, медленно реагируя на изменения процентных ставок. Это вызывает опасения по поводу эффективности дальнейших повышений ставок, которые могут непреднамеренно навредить экономике, не устраняя коренные причины инфляции.

Инвесторы в акции должны учитывать, что сектора, чувствительные к тенденциям занятости, могут быть более подвержены влиянию данных по занятости, чем показателям ИПЦ в будущем.

Новые данные о держателях Bitcoin ETF

• Недавний анализ позиций Bitcoin ETF показал общую сумму в 16,3 миллиарда долларов, с подачей заявок с 12 по 14 августа.
• JPMorgan увеличил свои обычные единицы спотового ETF на 25,53%, в то время как UBS зафиксировал рост на 13,20% в своих обычных акциях спотового ETF.
• Внешние акции спотового ETF Morgan Stanley снизились на 3,99%, однако компания сообщила о 2 570 627 акциях своего недавно введенного Bitcoin Trust.
• В течение второго квартала комплекс Bitcoin ETF испытал примерно 4,89 миллиарда долларов чистых оттоков, из которых 2,06 миллиарда произошло в последние пять торговых сессий июня.
• Как Mubadala, так и Инвестиционный совет Абу-Даби сохранили свои доли на уровне 14 721 917 и 8 218 712 соответственно, несмотря на снижение рыночной стоимости из-за переоценки цен.
• Сообщенные длинные опционы UBS показали значительное изменение, с эквивалентами колл-опционов, увеличившимися с 80 000 до 1 950 000 акций, в то время как эквиваленты пут-опционов упали на 52,75% до 143 300 акций.

Новые идеи о Биткойне и рыночных оценках

Коэффициент Шиллера CAPE для S&P 500 в настоящее время находится в диапазоне от 40 до 42, приближаясь к историческому максимуму примерно 44, наблюдаемому во время пузыря доткомов в конце 1990-х годов. Это указывает на то, что оценки акций находятся в редкой зоне, за которой держателям Биткойна следует внимательно следить.

Исторически, когда коэффициент CAPE оставался выше 30 в течение длительных периодов, последующие 10-летние реальные доходности для акций США часто были скромными или отрицательными. Примечательно, что значительные рыночные падения последовали за пиками в 1929 и 2000 годах, хотя время этих падений варьировалось.

Биткойн показал корреляцию с глобальной ликвидностью, составившую 87%, в то время как NASDAQ составляет 97%. Это предполагает, что движения цен на Биткойн тесно связаны с количеством денег, циркулирующих в финансовой системе, а не с традиционными доходами или новостными событиями.

Связь между Биткойном и рыночными условиями сложна, при этом Биткойн выступает как спекулятивный актив и потенциальное средство сбережения. Высокие оценки акций и государственный долг могут направить капитал в сторону Биткойна, особенно после первоначальных рыночных коррекций.

В целом, хотя высокие уровни CAPE предполагают осторожность в отношении будущих доходов от акций, производительность Биткойна может варьироваться в зависимости от таких факторов, как процентные ставки, рост доходов, обусловленный ИИ, и тенденции институционального принятия.