Morgan Stanley прогнозирует, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки до 2026 года

Morgan Stanley предполагает, что Федеральная резервная система сохранит текущие процентные ставки до конца 2026 года, несмотря на недавние жесткие замечания председателя Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Финансовое учреждение прогнозирует умеренное увеличение базового индекса потребительских цен (CPI) в августе на 0,23% по сравнению с предыдущим месяцем и рост базовых расходов на личное потребление (PCE) на 0,20%.

Эти данные указывают на то, что ФРС может предпочесть терпение, а не запуск нового цикла повышения ставок. Кроме того, возможные пересмотры данных PCE могут снизить годовой базовый уровень инфляции с 3,3% до примерно 3,1%, что дополнительно поддерживает стабильную политику.

Рынковые реакции соответствуют прогнозам Morgan Stanley, показывая значительное снижение вероятности снижения ставок на предстоящих заседаниях Федеральной резервной системы. Текущие прогнозы указывают на уменьшение вероятности снижения ставок к октябрю 2026 года, поскольку рынки интерпретируют анализ как признак того, что ФРС будет удерживать ставки на уровне, чтобы лучше оценить тенденции инфляции.

Хотя речь Уорша была жесткой, ее рассматривают как сохранение гибкости в политике, а не как сигнал о немедленном изменении ставок. Предстоящие заседания Федеральной резервной системы будут внимательно отслеживаться на предмет любых изменений в направлении политики, особенно в свете возможных пересмотров данных по инфляции.

Ключевые экономические данные также будут иметь решающее значение для формирования процесса принятия решений ФРС, и наблюдатели будут следить за любыми признаками, которые могут указывать на отклонение от ожидаемой стабильной политики ставок.

Последнее обновление по процентным ставкам Федеральной резервной системы

Ожидается, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на предстоящем заседании 16 сентября, после того как отчет по занятости за август оказался сильнее ожиданий. Этот отчет показал значительный рост числа рабочих мест, превышающий рыночные прогнозы, что изменило ожидания в сторону повышения ставок.

Текущий целевой диапазон федеральных фондов составляет 3.50%–3.75%, с эффективной ставкой 3.63% по последнему ежедневному отчету.

Деятельность на рынке указывает на растущее ожидание повышения процентной ставки в сентябре, при этом вероятность последовательности 'Пауза–Пауза–Пауза' в решениях ФРС с июня по сентябрь снизилась до 45% в пользу повышения. Кроме того, сценарий, при котором ФРС принимает иное решение на следующих трех заседаниях, получил поддержку цен, теперь составляющую 54% ДА.

Наблюдатели будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными и заявлениями чиновников Федеральной резервной системы, которые могут повлиять на рыночные настроения перед важным заседанием 16 сентября.