Новые кредиты Китая испытали историческое падение на $50 миллиардов в июле 2026 года

Кредитный ландшафт Китая столкнулся с серьезным спадом в июле 2026 года, когда чистые новые кредиты в юанях упали на 340 миллиардов юаней, что эквивалентно примерно $50,4 миллиарда. Это стало самым резким месячным сокращением, когда-либо зафиксированным, что произошло всего три раза с 2000 года.

Сектор домохозяйств стал основным виновником этого снижения, так как кредиты потребителям и владельцам жилья сократились на 460,3 миллиарда юаней, что стало разворотом по сравнению с ростом в предыдущем месяце. Ипотечный рынок, который оставался слабым на протяжении 2025 года, не показал признаков восстановления. Аналогично, корпоративное заимствование также упало, кредиты бизнесу сократились на 130 миллиардов юаней, что указывает на то, что компании отдают приоритет погашению долгов перед новыми заимствованиями.

Смотрим на более широкую картину: общая сумма новых кредитов с января по июль 2026 года составила 10,38 триллиона юаней, что значительно ниже 12,87 триллиона юаней за тот же период предыдущего года, что приводит к кредитному разрыву примерно в 2,5 триллиона юаней. Годовой рост непогашенных кредитов в юанях составил всего 5,1%, что является самым низким показателем за всю историю и ниже ожиданий аналитиков.

Народный банк Китая признал эту слабость в кредитной среде и указал на планы внедрить «практические, эффективные меры», сохраняя при этом в целом мягкую денежно-кредитную политику. Однако аналитики не ожидают агрессивного снижения ставок или значительных сокращений резервных требований в ближайшем будущем.

Часть снижения кредитов в июле можно объяснить сезонными факторами, так как заимствования часто увеличиваются в июне из-за квартальных кредитных целей. Тем не менее, значительный разрыв по сравнению с прошлым годом указывает на более глубокие проблемы, особенно в секторе недвижимости, где снижение долговой нагрузки домохозяйств остается серьезной проблемой из-за продолжающегося давления на цены на жилье.