Новые стратегии ETF на Уолл-Стрит: переход Биткойна от самосохранения к регулируемым фондам

Впервые за последние 15 лет количество Биткойнов, хранящихся в самосохранении, снизилось, что связано с новыми налогово-эффективными стратегиями, разработанными на Уолл-Стрит. Этот переход не вызван взломами или массовыми распродажами, а скорее введением биржевых фондов (ETF), которые упрощают управление Биткойном для крупных держателей.

Фонд BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) позволил привлечь более 3 миллиардов долларов в Биткойнах через механизм создания в натуральной форме, позволяя крупным инвесторам обменивать свои Биткойны напрямую на акции ETF без возникновения налогооблагаемых событий. Этот процесс сохраняет экономическую экспозицию инвесторов, одновременно переводя их активы из личных кошельков в структуру регулируемого фонда.

Механизм обмена в натуральной форме упрощает процесс передачи для крупных держателей Биткойна, снижая трение и затраты, связанные с конвертацией в позиции ETF. Кроме того, эта стратегия предлагает преимущества в планировании наследства и ликвидности, так как акции ETF могут использоваться в качестве залога для кредитов, что недоступно для Биткойнов в самосохранении.

Несмотря на продолжающееся доминирование самосохранения, которое по-прежнему составляет около 65,9% от общего объема Биткойна, тенденция меняется. Проблемы безопасности, связанные с аппаратными кошельками, еще больше способствовали этой миграции, так как недавние уязвимости привели к значительным потерям.

Этот переход к структурам ETF имеет последствия для более широкого рынка, делая владение Биткойном более прозрачным и доступным для институциональных инвесторов и регуляторов. Налоговая нейтральность обменов в натуральной форме может побудить больше крупных держателей рассмотреть этот путь, что потенциально увеличит поток Биткойна в регулируемые фонды.

Новые данные о владении биткойнами

Согласно оценкам финансовой компании River, занимающейся биткойнами, примерно 825 000 человек по всему миру владеют хотя бы одним целым биткойном (BTC). Эта цифра значительно меньше, чем оценка в 57,5 миллиона миллионеров по всему миру, что создает соотношение примерно 70 к 1.

Анализ показывает, что хотя существует примерно 972 000 адресов, на которых хранится хотя бы один биткойн, многие из них связаны с корпоративными казначействами, государственными учреждениями и биржами, которые не представляют собой индивидуальное владение.

На данный момент было добыто около 20,1 миллиона биткойнов из общего лимита в 21 миллион. Это ограниченное предложение означает, что количество людей, которые могут владеть полным биткойном, ограничено, что контрастирует с растущим числом миллионеров.

Текущая рыночная стоимость добытых биткойнов составляет примерно 1,59 триллиона долларов, при этом биткойн торгуется около 79 134 долларов. Эта цена делает владение целым биткойном недоступным для большинства людей, что еще больше подчеркивает редкость полного владения биткойном.