Отчет о занятости в США удивляет сильными показателями, влияя на цены на биткойн и золото

Согласно данным Бюро статистики труда, экономика США добавила 162,000 рабочих мест в августе, что значительно превышает консенсусный прогноз в 56,000. Этот неожиданный рост занятости возобновил спекуляции о возможном повышении ставок Федеральной резервной системой, что оказало влияние на цены как на биткойн, так и на золото.

После публикации отчета о занятости биткойн резко упал, снизившись с $81,340 до $79,661 всего за несколько минут, что составило снижение на 1.80%. Аналогично, цены на золото упали с $4,473 до $4,376 за унцию, что отражает потерю в 1.75%. Волатильность была усугублена маржинальной торговлей, что привело к ликвидациям на сумму более $201 миллиона всего за один час.

Сильный отчет о занятости также включал пересмотры данных за предыдущие месяцы: потеря рабочих мест в июле, составившая 23,000, была пересмотрена до прироста в 21,000, а данные за июнь выросли с 20,000 до 31,000. Средний почасовой заработок увеличился на 0.3%, превысив ожидания и способствуя более жесткому нарративу на рынке труда.

Аналитики рынка отметили, что сильные данные о занятости могут укрепить аргументы в пользу повышения ставок Федеральной резервной системой, особенно в свете комментариев таких чиновников, как Кевин Уорш, которые сигнализировали о более жесткой позиции. Ожидаемые данные по индексу потребительских цен, которые будут опубликованы 11 сентября, также окажут влияние на рыночные настроения перед решением ФРС.

Последние данные из отчета по занятости в США

• Рост рабочих мест превзошел ожидания: Экономика США добавила 162,000 рабочих мест в августе, что значительно превышает прогнозы экономистов, которые ожидали 53,000 до 56,000.
• Уровень безработицы: Уровень безработицы остался на уровне 4.1%.
• Пересмотренные данные за июль: Потеря рабочих мест в июле была пересмотрена с потери 23,000 до прироста 21,000, что указывает на положительную корректировку на 44,000 рабочих мест.
• Реакция доходности казначейских облигаций: После отчета по занятости доходность 2-летних казначейских облигаций выросла до примерно 4.39%, а 10-летняя доходность увеличилась до около 4.78%.
• Ожидания рынка по повышению ставки ФРС: Вероятность повышения ставки на четверть пункта на предстоящем заседании Федеральной резервной системы снова превысила 50% после сильных данных по занятости.
• Последствия для держателей облигаций: Ожидается, что более высокие ставки приведут к снижению цен на облигации, что особенно затронет долгосрочные активы из эпохи низких ставок.

Новые идеи от BlackRock

Джеффри Розенберг, управляющий портфелем в BlackRock, утверждает, что повышение ставки на 25 базисных пунктов со стороны Федеральной резервной системы не будет существенно угрожать рискованным активам, вопреки текущим рыночным опасениям.

Среднесрочный инвестиционный прогноз BlackRock на 2026 год благоприятствует акциям США, предсказывая, что рост прибыли превысит негативное влияние растущих доходностей.

Розенберг прогнозирует доходность в 2,5% по индексу казначейских облигаций Bloomberg за один год, даже если ФРС повысит ставки на 100 базисных пунктов в следующем году.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш, как ожидается, примет подход, основанный на данных, к денежно-кредитной политике, что может привести к постепенным корректировкам ставок, а не к агрессивным повышениям.

Розенберг считает, что рост производительности и доходов, обусловленный ИИ, помогает смягчить влияние растущих дисконтных ставок на акции роста.

Для инвесторов в фиксированный доход прогнозируемая доходность в 2,5% по казначейским облигациям рассматривается как надежное управление рисками в условиях растущих ставок.

Умеренная ставка в целом рассматривается как конструктивная для рынков криптовалют и цифровых активов, в отличие от значительных последствий шока ставок 2022 года.

Новые данные из отчета о занятости в США

Старший советник Белого дома Кевин Хассетт указал на то, что рассматривается возможность повышения процентных ставок, подчеркивая важность независимости Федеральной резервной системы в принятии решений. Это соответствует текущим обсуждениям денежно-кредитной политики ФРС, так как ставка федеральных фондов оставалась в диапазоне от 3,50% до 3,75% на протяжении 2026 года.

Участники рынка интерпретируют комментарии Хассетта как потенциальное снижение вероятности паузы в предстоящих решениях Федеральной резервной системы, особенно в отношении сентябрьского заседания. Вероятность того, что ФРС сохранит паузу на своих следующих трех заседаниях (июнь, июль и сентябрь), колебалась и в настоящее время составляет 49% ДА, что ниже 68% на прошлой неделе. Напротив, вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании возросла до 52% ДА.

По мере приближения сентябрьского заседания ФРС экономические показатели, такие как уровень инфляции и данные о занятости, играют ключевую роль в формировании ожиданий. Участники рынка будут внимательно следить за предстоящими экономическими публикациями, включая данные по CPI и отчеты о занятости, которые могут значительно повлиять на процесс принятия решений ФРС.

Ключевые выводы

• Комментарии Хассетта влияют на восприятие рынка относительно вероятности повышения ставки.
• Недавние движения на рынке свидетельствуют о снижении уверенности в паузе на сентябрьском заседании.
• Экономические показатели, такие как инфляция и данные о занятости, критически важны для формирования ожиданий на рынке.

На что обратить внимание

Предстоящие экономические публикации и заявления официальных лиц Федеральной резервной системы будут внимательно изучены на предмет признаков изменения политики, особенно перед критическим заседанием FOMC 16 сентября.

Новые данные от Fidelity Digital Assets

Fidelity Digital Assets выпустила обновленный отчет под названием "Покидая ноль" на 2026 год, в котором утверждается, что стоимость Биткойна в первую очередь растет по отношению к доллару США, под влиянием макроэкономических факторов, таких как расширение ликвидности и ожидания инфляции.

По словам вице-президента Fidelity по исследованиям Криса Куипера, Биткойн не обязательно должен отнимать долю рынка у золота, чтобы увеличиваться в цене. Вместо этого компания предполагает, что Биткойн и золото являются взаимодополняющими активами.

В отчете подчеркивается, что нулевая доля в Биткойне аналогична короткой позиции, и даже скромное распределение в 1-3% в традиционном портфеле может повысить доходность с учетом риска. Распределения до 9-10% могут максимизировать доходность в рамках портфеля из 60/40 акций и облигаций.

Интересно, что Куипер отмечает историческую закономерность чередования превосходства между Биткойном и золотом, при этом золото выросло примерно на 70% с 2019 по 2020 год, за чем последовал рост Биткойна, превышающий 100%.

Fidelity подчеркивает, что хотя оба актива реагируют на финансовую тревогу и страхи обесценивания валюты, Биткойн обладает "предпринимательским компонентом" благодаря своей технологической основе и росту сети, чего не хватает золоту.

На данный момент, биржевые продукты с Биткойном на спотовом рынке управляют активами на сумму около 123 миллиардов долларов, что является значительным увеличением по сравнению с двумя годами назад.