Пост-MiCA: Изменения на крипторынке Европы в сторону регулирования

С переходом Европы к регулируемому крипторынку в рамках законодательства о рынках криптоактивов (MiCA) ситуация меняется стремительно. Недавний анализ показывает, что лицензированный рынок все еще формируется, с заметной концентрацией лицензий среди компаний по хранению и банков.

Согласно обзору BeInCrypto реестра Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA), по состоянию на 12 августа 2026 года зарегистрировано 329 записей о лицензиях, представляющих 324 различных юридических лица. Однако только 21 из этих организаций имеет право на осуществление торговых площадок, что подчеркивает узость практического рынка, несмотря на более широкий регуляторный контур, установленный MiCA.

Circle стал доминирующим игроком, обеспечивая примерно 92% рынка стейблкоинов, соответствующих требованиям MiCA. Переход от предыдущих регистраций поставщиков виртуальных активов (VASP) к MiCA оказался сложным, и по оценкам, 75% до 90% предыдущего рынка не получили новые лицензии.

В связанной новости, OKX Europe сообщила о значительном увеличении депозитов от пользователей, переходящих с нелицензированных бирж, с притоком средств, увеличившимся примерно в пять раз за месяц, предшествующий сроку соблюдения требований 1 июля 2026 года. Этот переход указывает на растущую предрасположенность трейдеров к регулируемым платформам, так как данные OKX показывают, что в период пиковой активности около 90% депозитов поступали от пользователей, покидающих нерегулируемые площадки.

Стратегия OKX включала предложение таких стимулов, как бонусы на депозиты, для привлечения новых пользователей, что еще больше подчеркивает конкурентную среду, в которой биржи адаптируются к новым регуляторным условиям. Поскольку рынок продолжает развиваться, долгосрочное влияние этих регуляторных изменений на поведение пользователей и динамику рынка еще предстоит выяснить.