Председатель ФРС Уорш подчеркивает важность сентябрьского заседания для стратегии борьбы с инфляцией

В своем недавнем выступлении на симпозиуме в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш подчеркнул важность предстоящего заседания по денежно-кредитной политике, которое состоится 15-16 сентября, назвав его ключевым моментом в продолжающейся борьбе центрального банка с инфляцией. После его речи 28 августа ожидания рынка по поводу повышения ставки на 25 базисных пунктов резко возросли, вероятность этого увеличилась с примерно 35% до 57-62%.

Предпочитаемый показатель инфляции ФРС, индекс PCE, в настоящее время составляет 3,7% в годовом исчислении, при этом более тревожный годовой темп за последние шесть месяцев составляет 4,1%. Уорш вновь заявил, что контроль над инфляцией является главной задачей ФРС, отметив, что учреждению «еще предстоит работа», если базовые ценовые давления не покажут четкого снижения.

На заседании FOMC 29 июля комитет продемонстрировал раскол, проголосовав 9-3 за сохранение ставок в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Этот раскол стал значимым моментом, поскольку за последнее десятилетие не было голосов против повышения ставки. Уорш сохранял ставки на прежнем уровне в течение своего срока, но остается открытым к ужесточению, если ситуация с инфляцией не улучшится.

В то время как комитет готовится к сентябрьскому решению, предстоящий отчет по индексу потребительских цен, который будет опубликован 11 сентября, предоставит важные данные для обсуждения. Последствия повышения ставок затрагивают различные классы активов, увеличивая стоимость заимствований и влияя на оценки акций.

Новые данные от Barclays о повышении ставок ФРС

Barclays выразил ожидания по поводу двух дополнительных повышений ставок Федеральной резервной системы в этом году, что связано с недавней речью председателя ФРС Кевина Уорша, который подчеркнул необходимость продолжения монетарного ужесточения.

Рынок отреагировал на это изменением динамики, с заметным снижением вероятности паузы на предстоящих заседаниях ФРС. Текущие рыночные тенденции указывают на пересмотр траектории принятия решений ФРС до сентября.

Ключевые индикаторы, за которыми стоит следить, включают предстоящие заявления Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) и экономические данные, связанные с инфляцией и безработицей, которые могут повлиять на направление политики ФРС.

Следующее заседание FOMC ожидается как решающее для определения позиции ФРС по повышению ставок.

Новые идеи от министра финансов Скотта Бессента

• Скотт Бессент, приведенный к присяге как 79-й министр финансов США 28 января 2025 года, подчеркивает политику невмешательства в дела Федеральной резервной системы.
• Бессент последовательно воздерживался от спекуляций о будущих действиях Федеральной резервной системы, что является отходом от практики предыдущих администраций.
• Он описывает повышение ставок во время шока предложения как "необычный" выбор политики, подчеркивая опасения по поводу экономической ортодоксии.
• Бессент связывает текущие шоки предложения с энергетическими сбоями, вызванными геополитическими напряжениями, в частности конфликтом с Ираном.
• Он утверждает, что инфляция, вызванная энергией, является "временной" и указывает на снижение тенденций базовой инфляции до недавних нарушений.
• Кевин Уорш является новым председателем ФРС, утвержденным ранее в 2026 году, сменившим Джерома Пауэлла.
• Бессент выступает за сокращение руководства со стороны ФРС, поддерживая переход от "точечного графика", чтобы обеспечить большую гибкость в принятии политических решений.
• Текущая экономическая обстановка представляет собой вызовы для участников рынка, с потенциальными последствиями для ожиданий повышения ставок на фоне продолжающихся геополитических напряжений.

Новые идеи от председателя ФРС Кевина Уорша

• На встрече министров финансов G20 31 августа 2026 года Уорш подчеркнул "глобальный рост инвестиций", противопоставив его предыдущему нарративу о "глобальном избытке сбережений".
• Капитальные расходы бизнеса увеличились примерно на 9% за последние четыре квартала, что является самым быстрым ростом с 2021 года.
• Более половины недавнего роста капитальных расходов связано с инфраструктурой искусственного интеллекта, включая чипы и дата-центры.
• Прибыль компаний из индекса S&P 500 выросла более чем на 20% за последний год, поддерживаемая высокими маржами и низкой волатильностью рынка.
• Годовые продажи токенов для ведущих моделей ИИ превысили 100 миллиардов долларов, что составляет 500% годового роста.
• Лидерство Уорша в Федеральной резервной системе, начавшееся в мае 2026 года, означает сдвиг в фокусе на структурные силы в распределении капитала.