Продажа биткойна во втором квартале: рост институциональных активов на фоне рыночной нестабильности

Цена биткойна упала на 14,2% в течение второго квартала 2023 года, однако институциональные активы в биткойн ETF возросли на 7,5%, с 498,389 до 535,723 BTC эквивалента. Этот рост произошел, несмотря на снижение числа учреждений, сообщающих о своих позициях в биткойне через 13F отчеты, которое сократилось примерно на 6,8% — с около 2000 до 1900.

Согласно оценкам Bitcoin Strategy, рост активов ETF указывает на концентрацию владения среди меньшего числа учреждений. Например, обычная позиция JPMorgan в IBIT увеличилась на 25,35%, в то время как Renaissance Technologies зафиксировала драматическое увеличение своих активов на 312,92%. В то же время некоторые компании, такие как Brevan Howard и Citadel, значительно сократили свои позиции, что вызывает вопросы о их рыночных перспективах.

Данные показывают расхождение в поведении институциональных инвесторов: некоторые компании, такие как Mubadala Investment Company и Harvard Management, сохранили свои позиции в условиях падения, в то время как другие выбрали тактическое сокращение. Этот раскол среди институциональных инвесторов отражает различные стратегии и уровни уверенности на рынке биткойна.

Кроме того, ставка финансирования биткойна достигла своего максимума за 20 месяцев, что указывает на сильную тенденцию к длинным позициям среди трейдеров. Однако исторические паттерны предполагают, что такие высокие ставки финансирования могут сигнализировать о предстоящей коррекции цен. Поскольку розничные трейдеры начинают фиксировать прибыль, дальнейшие движения рынка будут зависеть от нового покупательского интереса и общей динамики спроса.

Новые данные о рыночной динамике Биткойна

• Волатильность Биткойна в настоящее время ниже, чем в 98,5% всех дней за его 17-летнюю историю.
• Объем спотовой торговли Биткойном достиг своего самого низкого уровня с 2019 года.
• На данный момент Биткойн торгуется по цене 65,329 долларов, что почти на 50% ниже его исторического максимума в октябре 2025 года.
• Тридцатидневная реализованная волатильность Биткойна снизилась до 27,2% в годовом исчислении, по сравнению с 30,4% в предыдущем месяце.
• Инвестиционный менеджер VanEck предполагает, что потенциальное дно для Биткойна может сформироваться между сентябрем и ноябрем 2026 года.
• 2025 год был отмечен как наименее волатильный год для Биткойна, с прогнозами, что 2026 год может принести значительные прибыли по сравнению с золотом и акциями.
• Одобрение спотовых ETF на Биткойн в 2024 году открыло актив для более широкого круга инвесторов, включая осторожных розничных и институциональных инвесторов.
• Медвежий рынок Биткойна в настоящее время является самым мелким за его 16-летнюю историю.