Протоколы DeFi принимают выкуп и распределение доходов на фоне роста сектора

Децентрализованные финансы (DeFi) развиваются, и заметной тенденцией становится возврат капитала держателям токенов через механизмы выкупа и распределения доходов. Согласно данным панели Holders Revenue от DeFiLlama, количество протоколов, активно распределяющих доходы, возросло с всего 10 в 2021 году до более чем 231 на сегодняшний день.

Только в июле 2026 года 12 ведущих протоколов потратили почти 800 миллионов долларов на выкупы и другие инициативы по распределению доходов, что отражает более чем 400%-ный рост по сравнению с началом 2024 года. Hyperliquid, платформа для бессрочных фьючерсов, стала лидером в этой тенденции, направляя около 99% своих торговых сборов на выкупы HYPE, что в сумме составило более 2 миллиардов долларов в виде накопленных выкупов. Аналогично, Jupiter, агрегатор на базе Solana, выделяет 50% своих доходов на выкупы JUP, накопив более 260 миллионов токенов.

Uniswap и PancakeSwap также присоединились к этому движению: Uniswap сообщил о доходе около 7,18 миллиона долларов за недавний 30-дневный период, а PancakeSwap сгенерировал около 5,16 миллиона долларов за тот же период.

Этот сдвиг происходит на фоне того, что общий месячный доход DeFi приближается к 600 миллионам долларов, поддерживаемый ралли в конце августа, которое привело к 38%-ному росту индекса токенов DeFi. Аналитики предполагают, что хотя намерение распределять экономическую ценность среди держателей свидетельствует о зрелости, многие существующие программы сталкиваются с проблемами реализации, включая чрезмерные расходы на пиках рынка и сложности управления.

Увеличение числа протоколов, занимающихся распределением доходов, указывает на структурные изменения в подходе DeFi к ценности токенов, что становится более схожим с традиционными корпоративными практиками.

Последние события в DeFi-кредитовании

• Общее количество активных кредитов по основным децентрализованным кредитным протоколам достигло 26,1 миллиарда долларов в августе, что на 30% больше по сравнению с 20,1 миллиарда долларов в июне.
• Aave составляет примерно 48% от общего рыночного доли с около 12,5 миллиарда долларов в непогашенных кредитах.
• Morpho занимает второе место с 5,1 миллиарда долларов в активных кредитах, в то время как Spark удерживает 2,1 миллиарда долларов.
• Общие депозиты Aave превысили 30 миллиардов долларов в августе, что отражает 30%-ный рост за квартал.
• Среднее количество активных кредитов в июле составило около 10,3 миллиарда долларов, что указывает на 10%-ный рост по сравнению с июнем.
• Модель дохода Aave выигрывает от разницы между ставками заимствования и кредитования, что значительно увеличивается благодаря его большому портфелю кредитов.

Новые разработки в области выкупа криптовалют

Hyperliquid и Pump.fun составляют почти 90% от рекордных 638 миллионов долларов, потраченных на выкуп криптовалют в 2026 году. Hyperliquid направляет около 99% своих допустимых сборов в Фонд помощи для покупки и сжигания токенов HYPE, в то время как Pump.fun выделил 50% своих доходов на выкуп токенов PUMP.

Эта тенденция подчеркивает растущее принятие выкупа токенов, финансируемого за счет доходов, как стратегии снижения предложения среди значительных протоколов на блокчейне.

Рыночные цены предполагают, что значительная активность по выкупу со стороны этих платформ может указывать на уверенность в их соответствующих токенах, при этом целевая цена Hyperliquid в 100 долларов к концу 2026 года рассматривается как умеренно вероятная, в настоящее время вероятность составляет 63%.

Будущие объявления о выкупах от Hyperliquid и Pump.fun могут еще больше повлиять на восприятие рынка и цены, в то время как потенциальные катализаторы, такие как крупные партнерства или интерес со стороны институциональных инвесторов, могут положительно повлиять на настроение.

Тем не менее, такие события, как нарушения безопасности или регуляторные проблемы, могут негативно сказаться на рыночной уверенности и ценовых тенденциях.