Протоколы FOMC выявляют риски инфляции, связанные с ИИ, влияющие на ожидания снижения ставок

Недавно опубликованные протоколы Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) подчеркивают жесткую позицию, указывая на то, что риски инфляции воспринимаются как смещенные вверх, в первую очередь из-за достижений в области искусственного интеллекта. Протоколы показывают, что, хотя наблюдается некоторое смягчение, инфляция остается выше целевого уровня Федеральной резервной системы.

FOMC в последний раз установил целевой диапазон федеральных фондов на уровне 3.50%–3.75%, с эффективной ставкой около 3.63%, на фоне отчета по индексу потребительских цен (CPI) за июль, который показал уровень инфляции на уровне 3.4% в годовом исчислении. Рынки, похоже, интерпретируют эти события как снижение вероятности снижения процентных ставок на предстоящих заседаниях ФРС.

Основные выводы

• Упоминание FOMC о рисках инфляции, связанных с ИИ, предполагает жесткий взгляд, согласующийся с поддержанием или повышением ставок.
• Цены на рынке указывают на снижение вероятности снижения ставок на предстоящих заседаниях в сентябре и октябре.
• Наблюдения из протоколов, похоже, влияют на восприятие того, что ФРС может продолжить осторожный подход к корректировкам ставок.

На что обратить внимание

Инвесторы будут внимательно следить за предстоящими данными по инфляции и выступлениями ключевых чиновников Федеральной резервной системы, включая председателя Кевина Уорша. Заседание FOMC в сентябре будет критически важным, так как рыночные цены предполагают низкую вероятность снижения ставок. Любые значительные изменения в данных по занятости или индикаторам инфляции могут повлиять на будущие решения ФРС по политике. Кроме того, заявления от губернаторов Федеральной резервной системы или изменения в экономических прогнозах могут дополнительно повлиять на рыночные ожидания относительно корректировок ставок.

Новые данные из протокола FOMC

• Федеральная резервная система рассматривает возможность уменьшения частоты заседаний до шести раз в год, как предложил председатель Кевин Уорш.
• Три чиновника, включая Бет Хаммак, Нила Кашкари и Лори Логан, проголосовали за немедленное повышение ставки на четверть процента.
• Предпочтительный индекс инфляции ФРС составил 3,7% в июне, что значительно выше целевого уровня в 2%.
• Выражены опасения по поводу влияния продолжающихся конфликтов на Ближнем Востоке на затраты на поставки и инфляцию.
• Среди чиновников существует разногласие относительно влияния искусственного интеллекта на инфляцию: некоторые считают его фактором повышения цен, в то время как другие ожидают, что он снизит затраты в будущем.
• Трейдеры в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки в июле как одну из трех, с ожиданиями полного повышения на четверть процента к сентябрю.
• Цена биткойна положительно отреагировала на новости, увеличившись на 5,3% до примерно 68,245 долларов после публикации протокола.