Раджив Джайн из GQG Partners меняет курс на инвестиции в ИИ после прежнего скептицизма

Раджив Джайн, председатель и CIO GQG Partners, значительно изменил свою инвестиционную стратегию в отношении технологий искусственного интеллекта (ИИ). Ранее он называл бум ИИ «пузырем доткомов на стероидах», но теперь признал свою ошибку и принял более оптимистичный взгляд на этот сектор.

Во время телефонной конференции по полугодовым результатам GQG в августе 2026 года Джайн сообщил, что три из четырех основных фондов компании перешли в состояние избыточного веса в технологиях и полупроводниках. Это стало значительным поворотом по сравнению с 2025 годом, когда Джайн активно распродавал акции крупных технологических компаний, таких как Nvidia, Alphabet и Amazon.

Изменение стратегии произошло после того, как GQG столкнулась с оттоком в размере 15,1 миллиарда долларов в первой половине 2026 года, что привело к снижению активов под управлением с 172,4 миллиарда до 156 миллиардов долларов. Первоначальный скептицизм Джайна был вызван опасениями по поводу разрыва между расходами на ИИ и генерацией доходов, который он рассматривал как потенциальную ловушку для разочарования.

Тем не менее, два ключевых фактора способствовали изменению его мнения: сжатие оценок, особенно для Nvidia, и пересмотр оценок устойчивого спроса на инфраструктуру ИИ. Руководство GQG указало, что развитие инфраструктуры ИИ имеет более длительную перспективу, чем предполагалось ранее.

Чтобы финансировать этот переход к технологиям, GQG значительно сократила свои вложения в коммунальные услуги и здравоохранение, которые не оправдали ожиданий по производительности. Аналитики, как сообщается, были удивлены быстротой этого разворота, но руководство GQG подчеркивало, что решение было основано на тщательных исследованиях, а не на реакции на оттоки.

Как один из крупных активных управляющих на мировом рынке, резкое изменение позиционирования GQG в секторе посылает сильный сигнал рынку. Увеличение внимания компании к полупроводникам свидетельствует о вере в устойчивый экономический потенциал сектора инфраструктуры ИИ.