Резервный банк Индии сокращает срок действия программы по депозитам в иностранной валюте, удивляя рынки

Резервный банк Индии (РБИ) объявил 14 августа о прекращении своей специальной программы свопов по депозитам в иностранной валюте для нерезидентов (FCNR(B)), которая вступит в силу 31 августа, вместо ранее запланированного 30 сентября. Это резкое решение стало неожиданностью для многих, особенно учитывая, что губернатор РБИ Санжай Мальхотра всего за несколько дней до этого заверял, что нет планов о досрочном завершении программы.

РБИ запустил эту программу свопов без затрат 8 июня, нацеленную на привлечение депозитов в иностранной валюте со сроками погашения от трех до пяти лет. Инициатива была направлена на укрепление внешнего финансового положения Индии и поддержку рупии на фоне продолжающихся глобальных экономических вызовов. Примечательно, что к 13 августа программа успешно привлекла 52,3 миллиарда долларов США только по депозитам FCNR всего за 67 дней.

В дополнение к депозитам FCNR общий объем притоков составил примерно 56,85 миллиарда долларов, включая 1,7 миллиарда долларов от свопов внешних коммерческих заимствований и 2,8 миллиарда долларов от заимствований в иностранной валюте из-за границы. Эта быстрая мобилизация превысила первоначальные прогнозы, которые оценивали общий объем притоков от 50 до 80 миллиардов долларов на весь срок действия программы.

Тем не менее, досрочное завершение программы вызывает опасения относительно доверия к РБИ, особенно учитывая противоречивые заявления его губернатора. Банкиры в Индии теперь спешат обеспечить долларовые депозиты нерезидентов до крайнего срока 31 августа. Примечательно, что, хотя программа FCNR закрывается, свопы для внешних коммерческих заимствований и заимствований в иностранной валюте останутся открытыми до конца года.

Приток средств оказал значительную поддержку рупии, но ситуация подчеркивает важный урок для центральных банков: успешное выполнение политики не компенсирует плохую коммуникацию. Хотя РБИ достиг своей цели по укреплению внешней позиции Индии, удар по доверию от этого резкого изменения политики может иметь долгосрочные последствия.