SEC вводит инновационное исключение для торговли токенизированными ценными бумагами в США

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сделала значительный шаг в эволюции финансовых рынков, объявив 17 сентября о временном инновационном исключении. Это исключение позволяет торговать токенизированными версиями акций США на платформах на основе блокчейна, фактически обходя законодательные препятствия, которые мешали продвижению закона CLARITY в Сенате.

Инновационное исключение позволяет новым обозначенным площадкам для токенизированных ценных бумаг (TSV) осуществлять торговлю акциями из индекса Russell 1000 и определенными ETF в режиме on-chain. Эти токенизированные ценные бумаги должны сохранять те же права, что и их традиционные аналоги, включая дивиденды и права голоса. Исключение будет действовать в течение пяти лет, в течение которых SEC будет собирать данные и отзывы для формирования будущих регуляторных рамок.

Председатель SEC Пол С. Аткинс подчеркнул важность этого шага, назвав его ключевым моментом на пути к модернизации капитальных рынков. Это решение стало следствием неудачи Сената в принятии закона CLARITY, который стремился установить комплексную рыночную структуру для цифровых активов.

Исключение позволяет платформам сопоставлять покупателей и продавцов токенизированных акций без необходимости регистрации в качестве традиционных бирж. Ожидается, что эта регуляторная структура повысит ликвидность и эффективность торговли, особенно для розничных инвесторов, которые могут воспользоваться возможностями дробного владения и самокастодиального хранения.

Кроме того, исключение открывает путь для торговли регулируемыми акциями США на базе блокчейна, что потенциально может трансформировать рынок акций США стоимостью 77 триллионов долларов. Оно также отражает растущую тенденцию к непрерывной торговле и большей доступности за пределами традиционных рыночных часов.

Хотя SEC открыла двери для инноваций, она также ввела определенные ограничения. Корпоративные эмитенты сохраняют право блокировать токенизацию своих ценных бумаг, а структура включает различные требования к прозрачности и отчетности для обеспечения соблюдения норм и защиты инвесторов.