Компании
SEC вводит временную структуру для торговли токенизированными акциями
17 сентября 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о введении временной структуры, позволяющей определённым площадкам торговать токенизированными акциями, зарегистрированными в США. Этот приказ позволяет квалифицированным площадкам токенизированных ценных бумаг использовать автоматизированные маркет-мейкеры и ликвидные пулы при соблюдении определённых условий, при этом исключения будут действовать в течение пяти лет с момента публикации.
Это решение значительно меняет торговый ландшафт для акций, соответствующих критериям, однако важно отметить, что не каждый токен, связанный с компанией, представляет собой фактическое право собственности. SEC требует, чтобы площадки, использующие это исключение, обеспечивали, что любые токенизированные акции предоставляют держателям те же права и привилегии, что и традиционные акции. Инвесторам рекомендуется проверять природу токена, который они рассматривают, так как продукты, просто отслеживающие цену акции, отличаются от тех, которые предоставляют права акционеров.
Торговля будет осуществляться через разрешённые автоматизированные маркет-мейкеры и ликвидные пулы, при этом SEC устанавливает ограничения на количество акций и объёмы торгов. Если торговля основной акцией прекращается на её основной бирже, торговля её токенизированным аналогом также должна остановиться. Кроме того, технология требует строгих требований к раскрытию информации и надзору, включая публичные и подлежащие аудиту смарт-контракты на разрешённом распределённом реестре.
Инвесторы должны быть осведомлены о том, кто владеет их активом и как фиксируется право собственности, так как эти факторы критически важны при взаимодействии с токенизированными ценными бумагами. Джефф Зилстра, основатель и генеральный директор UpTrade, подчеркивает важность практик хранения, призывая инвесторов задавать вопросы о процессе обращения с активами и их проверке.
Приказ SEC открывает двери для квалифицированных площадок для экспериментов с этой моделью торговли, однако эффективность исполнения, ликвидности и защиты инвесторов станет яснее по мере начала работы этих площадок. Для потенциальных инвесторов первоочередное внимание должно быть сосредоточено на понимании прав, связанных с токеном, и ответственности держателя актива.
FAQ
Какова временная структура, введенная SEC для торговли токенизированными акциями?
17 сентября 2026 года SEC объявила о временной структуре, которая позволяет определенным площадкам торговать токенизированными акциями, зарегистрированными в США, что позволяет использовать автоматизированные маркет-мейкеры и ликвидные пулы при соблюдении определенных условий.
Как долго будут действовать исключения SEC для торговли токенизированными акциями?
Исключения, установленные SEC, истекут через пять лет после публикации приказа.
Что должны проверить инвесторы при рассмотрении токенизированных акций?
Инвесторы должны проверить, что любая токенизированная акция предоставляет те же права и привилегии, что и традиционные акции, так как не все токены представляют собой фактическое владение.
Что происходит, если торговля базовой акцией прекращается на ее основной бирже?
Если торговля базовой акцией прекращается на ее основной бирже, торговля ее токенизированным аналогом также должна прекратиться.
Каковы ключевые аспекты для инвесторов относительно практик хранения токенизированных ценных бумаг?
Инвесторы должны узнать о процессах обращения с активами и их проверки, так как понимание того, кто владеет их активом и как фиксируется право собственности, имеет решающее значение при взаимодействии с токенизированными ценными бумагами.