Shein устанавливает оценку IPO в Гонконге на уровне $26,5 миллиардов amid рыночные вызовы

Shein, гигант быстрого модного ритейла, намерен установить цену своего первичного публичного размещения акций (IPO) в Гонконге на уровне около $26,5 миллиардов, согласно источникам, знакомым с ситуацией. Компания планирует привлечь около $1,7 миллиарда, предлагая акции по цене HK$48,56 каждая, что близко к средней точке целевого диапазона от HK$47,60 до HK$49,50.

Эта оценка представляет собой значительное снижение по сравнению с пиковыми значениями Shein, которые достигали почти $100 миллиардов на частных рынках в 2022 году, и также ниже оценки в $66 миллиардов, полученной в ходе раунда финансирования ранее в этом году. Ожидается, что IPO официально начнет торги на Гонконгской фондовой бирже 1 сентября 2026 года под тикером 0625.HK.

Решение Shein провести IPO в Гонконге стало результатом неудачных попыток выйти на рынок в Нью-Йорке и Лондоне, в основном из-за политических и регуляторных проблем, связанных с практиками в цепочке поставок. Компания столкнулась с критикой из-за обвинений, касающихся принудительного труда в своей цепочке поставок, особенно в отношении производства хлопка в Синьцзяне, Китай.

В свете недавних финансовых трудностей, включая сообщаемые чистые убытки в размере $99 миллионов в первом квартале 2026 года, Shein планирует использовать около 80% средств от IPO для улучшения своей технологии и расширения глобального присутствия. Компания также планирует выплатить до $3,5 миллиардов некоторым инвесторам из предыдущих раундов финансирования. Несмотря на полностью закрытую книгу заказов, розничный спрос оказался менее устойчивым, что указывает на потенциальные трудности впереди.

Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan выступают в качестве совместных спонсоров IPO, которое, как ожидается, привлечет основные обязательства от существующих акционеров, таких как Boyu Capital и Tiger Global.