Скотт Бессент призывает Японию прекратить экономическое стимулирование на фоне роста доходности облигаций

Скотт Бессент, министр финансов США, сделал важное заявление на встрече G20 в Эшвилле, Северная Каролина, 31 августа, подчеркнув, что Японии следует завершить эпоху масштабного экономического стимулирования. Он заявил, что пришло время для Японии принять фискальную ответственность и рассмотреть возможность повышения процентных ставок, так как дефляционные давления, вызвавшие Абеономику, ослабли.

Комментарии Бессента последовали за рекордными расходами Японии в размере 98,7 миллиарда долларов в августе для стабилизации иены, что потребовало координации с США. Это вмешательство произошло в то время, когда Банк Японии (BOJ) уже начал двигаться к нормализации политики, повысив целевую ставку до примерно 1% в июне 2026 года — значительный сдвиг от отрицательных процентных ставок, которые действовали в течение многих лет.

Обсуждая экономическую стратегию Японии, Бессент превратил внутреннюю дискуссию в международную экономическую проблему, оказав давление на Токио с целью реагирования. Ожидания повышения ставки BOJ на предстоящей встрече в сентябре возросли, так как замечания Бессента предполагают, что Вашингтон стремится к более значительным изменениям в денежно-кредитной политике Японии.

В связанной новости, доходность 10-летних государственных облигаций Японии недавно достигла 3% впервые за десятилетия, что отражает более широкий глобальный спад на рынке облигаций. С ростом доходности ожидается увеличение стоимости обслуживания значительного долга Японии, который составляет около 250% от ВВП, что добавляет дополнительное давление на фискальную ситуацию страны.

Аналитики рынка внимательно следят за предстоящей встречей BOJ 17-18 сентября, где потенциальное повышение ставки до 1,25% может сигнализировать о более быстром процессе нормализации денежно-кредитной политики Японии, чем ожидалось ранее.

Новые факты

• Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 3% во вторник, что является самым высоким уровнем с сентября 1996 года.
• Стоимость заимствований правительства Японии возросла на 2900% менее чем за пять лет.
• Текущие доходности японских государственных облигаций (JGB) составляют 1.81% на два года, 2.26% на пять лет, 3.8% на 20 лет и 4.18% на 30 лет.
• Только 40-летние JGB находятся немного ниже многодесятилетнего рекорда на уровне 4.28%.
• Недавняя доходность 30-летних облигаций Японии превысила 4.18%, что является самым высоким уровнем, зафиксированным в истории, согласно данным рыночного поставщика Barchart.
• Банк Японии повысил свою ключевую процентную ставку до 1% в июне, что является самым высоким уровнем за 31 год, с ожиданиями дальнейшего повышения до 1.25% в этом месяце.
• Расходы на обслуживание долга правительства Японии, как ожидается, достигнут рекорда в 36.6 триллиона иен (230 миллиардов долларов) в следующем году, что отражает увеличение на 17% по сравнению с предыдущим годом.

Новые события на глобальных рынках облигаций

• На 1 сентября 2026 года глобальные рынки облигаций пережили значительные потрясения, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла примерно 4,78%, что является самым высоким показателем с января 2025 года.
• Доходность 10-летних облигаций JGB Японии приблизилась к 3%, уровень, который не наблюдался с 1996 года, на фоне растущей напряженности на Ближнем Востоке.
• Доходность 10-летних облигаций Германии резко возросла до 3,36%, что является 15-летним максимумом, в то время как доходности облигаций Великобритании превысили 5,25%, что стало самым резким увеличением с финансового кризиса 2008 года.
• Цены на нефть марки Brent подскочили до уровня от 91 до 94 долларов за баррель, что было вызвано возобновившимися столкновениями между США и Ираном.
• Аналитики рынка называют сочетание растущих цен на нефть, жесткой позиции центральных банков и увеличивающихся государственных дефицитов "совершенным штормом" для рынков облигаций.
• Ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре возросли до 65%-74% после недавних жестких комментариев со стороны политиков.
• Продолжающийся конфликт между США и Ираном, который обострился в течение 2026 года, привел к увеличению напряженности в Ормузском проливе, критически важном нефтяном коридоре.
• Ожидается, что рост доходности государственных облигаций приведет к увеличению ипотечных ставок и стоимости корпоративного заимствования, что повлияет на бизнес, который ранее полагался на дешевые кредиты.
• Крипторынок также ощущает последствия роста реальных доходностей, которые исторически подавляют цены на цифровые активы при длительном воздействии.