Стратегия Bitcoin Treasury реагирует на возможное исключение MSCI из индексов

Стратегия Bitcoin Treasury публично заявила, что ей «не нужна» Morgan Stanley Capital International (MSCI) после объявления провайдера индексов о возможном исключении компании из своих Глобальных Инвестируемых Рыночных Индексов (GIMI). В настоящее время MSCI проводит консультации по предложению классифицировать компании как «Неоперационные компании», что исключит фирмы, известные в основном своим владением биткойнами, такие как Strategy, из основных индексов.

Предложение MSCI вызвало опасения, так как его принятие может привести к оценочным $2.8 миллиарда в пассивных продажах. Консультации, в которых участвуют и другие компании, такие как Metaplanet и Yellow Cake, открыты до 30 сентября, при этом MSCI указывает, что результат может варьироваться в зависимости от отзывов.

В заявлении на X Strategy раскритиковала подход MSCI, утверждая, что провайдеры индексов должны отражать рыночные реалии, а не диктовать корпоративные активы. Компания подчеркнула, что биткойн не нуждается в одобрении MSCI для процветания.

На май 2026 года как Strategy, так и Metaplanet соответствовали критериям для потенциального исключения по предложенным правилам MSCI. Если это будет реализовано, это может вызвать принудительные продажи со стороны фондов, отслеживающих индексы, что повлияет на рыночное присутствие компаний.

Strategy, ранее известная как MicroStrategy, является значимым игроком на рынке биткойнов, инвестировав около $63.3 миллиарда в криптовалюту с августа 2020 года. Компания недавно изменила свою стратегию, продав биткойны и сосредоточившись на денежных резервах, что может дополнительно повлиять на ее положение в индексе.

Последние события в стратегиях казначейства Bitcoin

• Компания KULR Technology Group вышла из бизнеса по майнингу Bitcoin и продает свои BTC-активы, чтобы сосредоточиться на основном бизнесе по производству батарей.
• Компания зафиксировала не денежные убытки от справедливой стоимости Bitcoin в размере 10,59 миллиона долларов во втором квартале, что способствовало общему чистому убытку в 21,97 миллиона долларов.
• Выручка KULR упала на 43% до 2,08 миллиона долларов в том же квартале, а операционные убытки увеличились до 11,2 миллиона долларов.
• По состоянию на 30 июня KULR владела 1,091.69 BTC, оцененными в 63,92 миллиона долларов, что значительно ниже первоначальной стоимости в 109,8 миллиона долларов.
• После продажи примерно 333 BTC за 21,5 миллиона долларов, позиция KULR в Bitcoin уменьшилась до примерно 760 BTC.
• Компания распустила свои операции по майнингу, прекратив контракты и устранив около 2,1 миллиона долларов оставшихся обязательств.
• Выручка KULR от майнинга упала до примерно 606,000 долларов, по сравнению с 1,12 миллиона долларов годом ранее, несмотря на увеличение производства в первой половине года.

Новые идеи по стратегиям казначейства Bitcoin

Мэтт Коул, генеральный директор Strive, раскритиковал обновленную структуру MSCI за то, что она не признает операции с казначейством Bitcoin законной бизнес-деятельностью. Его ответ, опубликованный 14 августа, подчеркивает обеспокоенность по поводу того, как классифицируются компании с значительными активами в цифровых валютах.

В конце 2025 года MSCI предложила план, согласно которому компании будут исключены из ее индексов, если более 50% их баланса будет состоять из цифровых активов. Однако после негативной реакции со стороны отрасли MSCI решила провести более широкое консультирование вместо реализации исключения.

Коул утверждает, что компании, активно управляющие казначействами Bitcoin, занимаются реальной бизнес-деятельностью, в отличие от фирм, которые просто держат Bitcoin как пассивные инвестиции. Эта классификация имеет серьезные последствия для того, будут ли эти компании включены в основные финансовые индексы, что влияет на их рыночное присутствие и потоки инвестиций.

С 2023 года Коул возглавляет Strive, которая создала заметное казначейство Bitcoin и использует различные финансовые инструменты для поддержки своей стратегии цифровых активов. Он считает, что компании, активно применяющие стратегии на рынках капитала для управления позициями Bitcoin, напоминают традиционные операции корпоративного казначейства.

Новые данные о поведении рынка Биткойна

Биткойн пережил значительное снижение с пика примерно $126,080 в октябре, в настоящее время торгуясь в районе $60,000, что составляет почти 50% падения.

Согласно VanEck, это снижение соответствует историческому четырехлетнему циклу халвинга Биткойна, что предполагает, что такие падения являются типичными, а не исключительными.

Фреймворк GEO от VanEck указывает на то, что два из трех сигналов являются нейтральными, при этом рыночный рычаг показывает конструктивные признаки, намекая на потенциальные ранние признаки дна рынка.

Исследования CryptoQuant показывают, что долгосрочные держатели Биткойна испытывают более глубокие нереализованные убытки по сравнению с более широким рынком, что является закономерностью, наблюдаемой на предыдущих крупных днах циклов.

Несмотря на эти индикаторы, рекомендуется проявлять осторожность, так как исторические данные показывают, что метрики долгосрочных держателей часто падают до более серьезных отрицательных уровней перед тем, как будет достигнуто истинное дно рынка.

Новые факты о стратегии казначейства Bitcoin

• CIMG Inc. сообщила о дефиците оборотного капитала в размере 7,38 миллиона долларов на 30 июня, несмотря на наличие 1,145.4 BTC, оцененных в 67,19 миллиона долларов.
• У компании всего 5,397 долларов наличными при текущих обязательствах в 9,25 миллиона долларов.
• Руководство CIMG рассматривает возможность монетизации своих активов в Bitcoin, но предупреждает о волатильности этого актива.
• Bitcoin хранится в собственных кошельках в отдельных адресах Safe Wallet по схеме мультиподписи 3 из 3, что требует одобрения трех отдельных подписантов для любого перевода.
• Убыток CIMG, относящийся к компании, увеличился до 10,49 миллиона долларов за квартал июня и до 45,36 миллиона долларов за девятимесячный период.
• Операции потребовали 10,35 миллиона долларов наличными за девятимесячный период, что вызывает опасения относительно способности компании финансировать операции без нового финансирования.

Новые разработки в стратегии казначейства Bitcoin

• MSCI открыла консультации в августе 2026 года относительно возможного исключения Strategy (ранее MicroStrategy) из своих глобальных индексов.
• Новая структура оценивает компании на основе количественных критериев, сосредотачиваясь на их операционных активах и различных финансовых коэффициентах.
• Strategy изменила свою стратегию с чистого накопления Bitcoin на активное управление ликвидностью, включая продажу части Bitcoin для формирования резервов наличности.
• На данный момент Bitcoin торгуется около $62,849, что примерно на 50% ниже своего пика более $126,000, достигнутого в октябре 2025 года.
• Обратная связь по консультациям MSCI завершается 30 сентября, результаты ожидаются к 16 октября, а любые изменения будут рассмотрены в ноябре 2026 года.