Протоколы
Стратегия 'Купить, Занять, Умереть' в DeFi выявляет скрытые кредитные риски
Новое рабочее исследование, проведенное учеными из Университета Техаса в Остине и Национального университета Сингапура, раскрывает скрытые кредитные риски, связанные со стратегией 'купить, занять, умереть' в децентрализованных финансах (DeFi). Эта стратегия позволяет инвесторам занимать средства под свои криптоактивы, не реализуя налогооблагаемые доходы, но она вводит сложности, которые могут поставить под угрозу кредитные пулы.
Исследователи сосредоточились на кредитном протоколе Venus на BNB Smart Chain, проанализировав 1,36 миллиона ежедневных наблюдений заемщиков с ноября 2020 года по июль 2022 года. Они обнаружили, что около 3% трейдеров столкнулись с тем, что в исследовании определялось как дефолт, который происходит, когда сумма займа превышает 60% от стоимости залога в течение как минимум семи дней.
Исследование иллюстрирует, как заемщики могут использовать свои активы в качестве залога для получения стейблкоинов, сохраняя возможность извлечения выгоды из потенциального роста цен, откладывая при этом налоговые обязательства. Однако эта практика создает хрупкую систему, где снижение стоимости залога может привести к рискам ликвидации, затрагивая весь кредитный пул.
Исследователи отметили, что хотя стратегия может быть финансово выгодной для отдельных заемщиков, она также перекладывает риски на других пользователей кредитного пула, которые могут не осознавать скрытые кредитные риски, связанные с этими займами.
FAQ
Что такое стратегия 'купить, занять, умереть' в DeFi?
Стратегия 'купить, занять, умереть' в децентрализованных финансах (DeFi) позволяет инвесторам занимать средства под свои криптоактивы, не реализуя налогооблагаемые доходы, что позволяет им сохранять экспозицию к потенциальному росту цен, откладывая налоговые обязательства.
Каковы скрытые риски, связанные с этой стратегией?
Скрытые риски включают потенциальные дефолты, когда займы превышают лимит 60% соотношения займа к стоимости на длительный срок, что может привести к рискам ликвидации и повлиять на стабильность всего кредитного пула.
Что обнаружили исследователи из Университета Техаса и Национального университета Сингапура в своем исследовании?
Исследователи проанализировали 1,36 миллиона ежедневных наблюдений заемщиков и обнаружили, что около 3% трейдеров столкнулись с дефолтами, подчеркивая хрупкость кредитной системы при снижении стоимости залога.
Как стратегия 'купить, занять, умереть' влияет на других пользователей в кредитном пуле?
Хотя эта стратегия выгодна для отдельных заемщиков, она перекладывает риск на других пользователей в кредитном пуле, которые могут не осознавать скрытые кредитные риски, связанные с этими займами.
Каково значение протокола кредитования Venus в этом исследовании?
Протокол кредитования Venus на BNB Smart Chain был в центре исследования, предоставляя информацию о том, как стратегия 'купить, занять, умереть' работает в конкретной среде DeFi и ее последствиях для кредитных практик.