Uniswap активирует переключатель сборов для пулов v4 для улучшения механизма сжигания UNI

Управление Uniswap официально активировало переключатель сборов протокола на своих пулах ликвидности v4, что стало значительным изменением в управлении доходами протокола. Этот новый механизм направляет собранные сборы в стратегию покупки и сжигания токенов UNI, вместо того чтобы распределять их напрямую между держателями токенов.

Это решение было закреплено в рамках Предложения по управлению Uniswap 100, которое получило около 46,6 миллиона голосов «за» и примерно 1,27 миллиона «против». Переключатель сборов собирает около одной шестой части сборов от обменов в контракты TokenJar, которые затем используются для покупки и сжигания токенов UNI. После активации, ежедневный доход протокола, как сообщается, возрос до примерно 325 000 долларов, по сравнению с предыдущим уровнем около 114 000 долларов.

Эта активация охватывает семь сетей, включая Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet и Robinhood Chain. Однако важно отметить, что держатели UNI не будут получать прямые распределения сборов; вместо этого акцент делается на улучшении механизма сжигания токенов и общей ценности протокола.

Важность переключателя сборов

Переключатель сборов долгое время был предметом обсуждения в сообществе DeFi, так как он поднимает вопросы о том, как токен UNI может эффективно захватывать ценность от деятельности протокола. В то время как поставщики ликвидности зарабатывают сборы, а трейдеры используют платформу, задача заключалась в нахождении механизма, который перенаправляет сборы, не негативно влияя на стимулы поставщиков ликвидности и не вызывая юридических проблем.

Введение этого переключателя сборов указывает на переход к более активной модели захвата ценности для UNI, особенно для пулов v4. Различие между покупкой и сжиганием и прямым распределением имеет решающее значение; в то время как первое уменьшает предложение и может поддерживать экономику токена, оно не предоставляет дохода держателям.

Влияние на поставщиков ликвидности

Как и в случае с любым переключателем сборов, существуют опасения относительно его влияния на поставщиков ликвидности (LP). Если протокол забирает слишком много из сборов от обменов, доходы LP могут уменьшиться, что может привести к миграции ликвидности в другие места. С другой стороны, если сбор слишком низкий, доход протокола может быть недостаточно значительным. Подтвержденные заметки указывают на то, что доходы LP не будут негативно затронуты этим переключателем сборов, так как сборы добавляются к сборам от обменов. Тем не менее, рынок будет внимательно следить за реакцией ликвидности с течением времени.

Будущее экономики UNI

Активация переключателя сборов представляет собой ключевой момент для экономической нарративы UNI. Инвесторы теперь будут иметь конкретные метрики для оценки, включая продолжение роста доходов протокола, сохранение ликвидности на высоком уровне и эффективность механизма сжигания в отношении предложения. Это решение управления также поднимает вопросы о потенциальных будущих расширениях механизма.

Статус Uniswap как ведущего протокола DeFi дополнительно укрепляется с активацией этого переключателя сборов, предоставляя более четкую экономическую историю для UNI и устанавливая новый стандарт для исполнения управления.