Chinas Krypto-Ökonomie floriert trotz regulatorischer Verbote für digitale Vermögenswerte

Chinas unterirdische Krypto-Ökonomie floriert zunehmend und generiert Schätzungen zufolge im vergangenen Jahr etwa 176 Milliarden Dollar an Krypto-Aktivitäten, so Chainalysis. Dieses Wachstum wird weitgehend auf einen signifikanten Wandel hin zu Peer-to-Peer (P2P) Stablecoin-Zahlungen zurückgeführt, trotz der langjährigen Einschränkungen der Regierung bezüglich digitaler Vermögenswerte.

Chainalysis berichtet, dass 59,1 % dieser Aktivitäten durch inländische P2P-Transfers und nicht über zentralisierte Börsen stattfanden, was einen bemerkenswerten Anstieg im Vergleich zu früheren Zeiträumen darstellt. Dieser Trend weicht von den meisten großen Krypto-Märkten ab, wo Börsen typischerweise die Hauptzugangspunkte für Nutzer darstellen.

Stablecoins gewinnen an Beliebtheit

Der Anstieg der Nutzung von Stablecoins war besonders signifikant, wobei die Aktivitäten seit März 2025 zugenommen haben. Die monatlichen Stablecoin-Transaktionen stiegen innerhalb eines Jahres von etwa 240 Millionen Dollar auf fast 5 Milliarden Dollar. Dieses Wachstum wurde durch kleinere Transaktionen vorangetrieben, was auf einen Wandel in der Nutzung dieser digitalen Vermögenswerte durch Einzelpersonen und kleine Unternehmen hinweist.

• Überweisungen unter 100 Dollar stiegen um 996 %.
• Transaktionen zwischen 100 und 1.000 Dollar nahmen um 1.057 % zu.
• Überweisungen im Bereich von 1.000 bis 10.000 Dollar wuchsen um 1.321 %.

Chainalysis legt nahe, dass die Integration von Chinas Sozialkreditsystem mit der Finanzinfrastruktur die Nutzer dazu bewegen könnte, außerhalb traditioneller Zahlungswege zu transagieren, insbesondere für diejenigen, die Einschränkungen beim Zugang zu herkömmlichen Finanzdienstleistungen haben.

Hohe Umschlagraten deuten auf aktive Nutzung hin

Stablecoins in China weisen eine hohe Umschlagrate auf, wobei selbstverwaltete Bestände jährlich 33,2 Mal umgeschlagen werden, was deutlich über dem globalen Durchschnitt von 9,3 Mal liegt. Dies deutet darauf hin, dass Stablecoins als aktive Liquidität genutzt werden, anstatt untätig in Wallets zu verweilen. Der durchschnittliche Stablecoin-Saldo in China betrug etwa 3,1 Milliarden Dollar, wobei während des analysierten Zeitraums 104,1 Milliarden Dollar über 18,1 Millionen Transaktionen transferiert wurden.

Während Chinas regulatorisches Umfeld weiterhin die Krypto-Aktivitäten in Richtung dezentraler Netzwerke und privater Transfers drängt, wird die Herausforderung für Peking darin bestehen, die wachsende Zirkulation von dollarverknüpften Werten außerhalb seiner finanziellen Aufsicht zu steuern.